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🎙️ El “Wrapped” de acciones (edición 2025)

Para cerrar el año, me apetecía usar un formato tipo Spotify Wrapped para hacer una recopilación “antes de que acabe la canción” pero aplicada a bolsa e inversión. ¿Qué es lo que más ha sonado en mercados? ¿Qué ha funcionado mejor… y por qué?

El domingo pasado repasamos los mejores fondos de inversión de 2025.

(Click aquí para revisar el último informe de fondos correcto)

Hoy quiero mostraros el Top 10 de acciones en tres bloques: EE. UU., Europa y una selección global. La idea no es solo listar ganadores, sino entender qué sectores han tirado del carro y qué patrones se repiten detrás de esas rentabilidades.

Para cerrar, compartiré mi lectura personal del año y mi visión para 2026, incluyendo cómo me estoy posicionando.

Os dejo con el Stock Wrapped 2025. Espero que os guste.

1) El “Top Genero” del año:

🎛️ AI Infra + Metales + Re-rating europeo

Si 2025 fuese Spotify, el género dominante no sería “IA” en abstracto.

Sería IA con infraestructura (memoria/almacenamiento y equipamiento de semiconductores), y los sectores de metales y defensa europea.

🇺🇸 Qué ha funcionado en EE. UU. (y por qué)

🔌 “AI, pero con cables”: el top del S&P 500 está liderado por memoria/almacenamiento.

Centros de datos, demanda de NAND/DRAM, etc. estos negocios —muy sensibles al ciclo y a márgenes— tienden a moverse en modo turbo.

🔥 Risk-on selectivo: además de hardware, 2025 premió nombres de beta alta (más sensibilidad al sentimiento/actividad) y software/data con momentum, donde cada mejora de expectativas se traduce en re-rating.

🇪🇺 Qué ha funcionado en Europa (y por qué)

⛏️ Metales/minería: el FTSE 100 tuvo un 2025 muy “real assets”: metales y mineras arriba, amplificando el movimiento de los precios del oro/plata.

🏦🛡️ Re-rating: banca y defensa/industriales aparecen con fuerza entre los mejores del año.

En Europa, 2025 fue mucho de “lo barato que deja de estar barato” + catalizadores macro/geopolíticos.

2) 🇺🇸 Top 10 acciones 2025 — EE. UU. (S&P 500, YTD)

Fuente: Slickcharts (S&P 500 component YTD returns; cálculo a cierre 22/12/2025).

📌 Insight Wrapped: 4 de las 5 primeras del S&P 500 son memoria/almacenamiento (SNDK, WDC, MU, STX).

3) 🇪🇺 Top 10 acciones 2025 — Europa (FTSE 100, total return)

Fuente: MoneyWeek (datos AJ Bell/ShareScope; hasta 01/12/2025; total return).

📌 Insight Wrapped: Europa en 2025: metales, bancos y defensa/industriales “on repeat”.

4) 🌍 Playlist global 2025 — 10 “hits” que definieron el año

Esto no es un “ranking mundial oficial”, sino una playlist con los movimientos más icónicos del año combinando líderes USA/Europa y ganadores globales destacados en prensa financiera.

5) ✅ Los 4 patrones que se repiten en los ganadores de 2025

1. “Picos y palas” de la IA (memoria/almacenamiento + equipos semis).

2. Metales/minería: el rally de metales preciosos puso a muchas mineras en modo “amplificador”.

3. Defensa europea: catalizador geopolítico + presupuestos = visibilidad y múltiplos al alza.

4. Re-rating financiero en Europa: bancos liderando YTD en Europa (con movimientos sectoriales muy potentes) y varias entidades entre las mejores del FTSE 100.

6) Mi opinión personal

IA: el gran ganador… y el riesgo del “flywheel”

Como habéis podido ver, lo que mejor ha funcionado —con diferencia— han sido las acciones donde se ha impuesto la narrativa de que la IA les va a beneficiar sí o sí.

La inversión ha sido masiva, y eso ha creado un círculo virtuoso (“flywheel”) entre los principales jugadores: a más gasto, más expectativas; a más expectativas, más capital; y ese capital vuelve a alimentar el gasto.

Mi visión sobre este círculo (y por qué puede pasar de virtuoso a vicioso más rápido de lo que parece) está muy alineada con muchos gestores Quality Value a nivel global.

El mercado interpreta el gasto masivo como señal de oportunidad ilimitada (“esto va a ser enorme; hay que estar dentro cueste lo que cueste”).

Históricamente, ese tipo de narrativa suele aparecer justo cuando el sector entra en la fase de sobreinversión: cuando cada dólar adicional invertido empieza a reducir el retorno marginal en lugar de aumentarlo.

La IA ha venido para quedarse; de eso no hay duda.

Pero el capital exige rentabilidad, y cuanto más capital se concentra en un mismo “saco”, más difícil es que la rentabilidad crezca en proporción.

Además, las valoraciones se elevan hasta niveles que descuentan crecimientos muy altos durante mucho tiempo.

En el momento en que el mercado perciba que ese crecimiento no “da para tanto”, la burbuja se desinflará. No sé cuándo ocurrirá, pero sí creo que ocurrirá: la magnitud del dinero invertido es extremadamente difícil de rentabilizar a las expectativas actuales.

Cuando eso pase, el flujo de dinero se moverá.

La IA no es solo una narrativa: es un motor de productividad. Una herramienta que mejora eficiencia y que terminará afectando a muchos sectores.

En mi opinión, parte del capital rotará hacia industrias donde hoy se ve la IA como amenaza, pero donde puede actuar como palanca de productividad: mejores márgenes, mejor propuesta de valor y, en algunos casos, más demanda gracias a nuevos productos o servicios. Si las empresas, gracias a la IA, mejoran sus productos y reducen costes (y precios), la demanda puede sorprender al alza.

Los otros 3 sectores ganadores: metales/minería, financiero y defensa

Los otros tres grandes sectores ganadores del año han sido metales/minería, financiero y defensa.

Honestamente, no soy un experto en estos sectores y hoy no tengo la capacidad de distinguir con precisión una empresa buena de una mala dentro de cada uno.

Y aquí aplico una regla muy simple: amplía tu círculo de competencia, pero no inviertas fuera de él. Porque si lo haces y vienen mal dadas, no sabrás qué hacer… y eso es de lo peor que le puede pasar a un inversor.

Una alternativa razonable para conseguir exposición sin tener que seleccionar compañías es invertir vía ETFs.

Eso es lo que hice en defensa: a comienzos de año entré a través del HANetf ICAV – Future of Defence UCITS (Acc.) (NATO). Mi tesis era geo-estratégica: en EE. UU. y principalmente en Europa se iban a elevar los presupuestos de defensa de los miembros de la OTAN. Y así fue, con el impulso hacia un gasto mínimo del 5% del PIB. El ETF se revalorizó más de un 30% y aproveché para vender, porque en mi opinión la valoración agregada ya empezaba a ser exigente.

Mi visión 2026: Europa, small caps y cómo estoy posicionando la cartera

De cara a 2026, mi visión está reflejada en mi cartera: estoy más posicionado en Europa y en empresas pequeñas, donde veo mejores precios.

Actualmente, la media de mis 11 compañías cotiza por debajo de PER 10.

La cartera la forman 11 acciones: empresas donde creo que la IA puede ser un catalizador (aunque el mercado aún no lo esté poniendo en precio) y que podrían tener su año en 2026.

Pero, sobre todo, son pequeñas compañías de calidad cotizando a múltiplos bajos, ignoradas por el mercado, con catalizadores potenciales en los próximos meses; o empresas de calidad cotizando muy por debajo de sus múltiplos históricos por problemas temporales.

Si quieres el contexto completo, te recomiendo leer mi última actualización de cartera, donde explico con más detalle la situación del mercado, mi visión sobre lo anterior y el desglose de mis posiciones y cómo me estoy posicionando ante un posible punto de inflexión en la narrativa de la IA:

Ver Actualización Cartera Quality Value

✅ En 2026 vamos a dar un salto como comunidad.

El próximo domingo publicaré un artículo especial para contaros varias mejoras que vamos a aplicar durante el año. La idea no es “hacer más por hacer más”, sino hacerlo mejor: estamos construyendo una de las comunidades Quality Value más grandes de habla hispana y eso cambia el juego.

Cuanto más grande y sólida es la comunidad, más puertas se abren: más entrevistas, mejores invitados, más ideas compartidas y, en definitiva, una comunidad más útil para todos. Más aprendizaje, más debate, más contexto y más oportunidades para invertir con criterio.

De hecho, en ese artículo os anunciaré una entrevista que ya he realizado con la directiva de una empresa que factura miles de millones y que la comunidad conoce muy bien, y también compartiré un informe de IA especialmente potente sobre los impactos que se esperan el próximo año. Dos ejemplos claros de lo que significa “mejor”, no necesariamente “más”.

Sin más, feliz año nuevo. Nos vemos el próximo domingo.

Únete a la comunidad Quality Value

💬 Preguntas para comentarios (quiero leerte)

1) ¿Qué acción te ha sorprendido más en 2025 y por qué?

(Para bien o para mal: re-rating inesperado, giro de narrativa, turnaround, etc.)

2) ¿Qué sectores o acciones crees que serán las ganadoras de 2026?

Si puedes, dime 2–3 sectores y 3–5 tickers (y el motivo en una línea: valoración, ciclo, catalizador, calidad, etc.).

3) Si tuviera que analizar 3 acciones a fondo (negocio, tesis, riesgos, valoración), ¿cuáles eliges?

Déjame los tickers y qué te gustaría que mirase (márgenes, moat, deuda, competencia, etc.).

⏱️ Lectura rápida de ~2–3 minutos

🎙️ El “Wrapped” de fondos | Edición 2025

Si te gusta el rollo “Spotify Wrapped”, aquí tienes mi versión para inversores: una selección de 10 fondos con ADN value que han destacado por rentabilidad en todo el año 2025.

*Aviso legal: esto no es recomendación. Es contenido divulgativo y comparativo. Rentabilidades pasadas ≠ rentabilidades futuras.

🏆 Ranking “FundWrapped QV 2025”

1) 🥇 Bestinver Bolsa — +56,6%

• Gestora / estilo: Bestinver Bolsa invierte hasta un 100% en renta variable, y se centra únicamente en compañías españolas y portuguesas

• Equipo: Ricardo Seixas (Dir. Renta Variable Iberia).

• Top posiciones:

2) 🥈 Cobas Iberia FI (Clase A) — +51,86%

• Gestora / estilo: Cobas AM / Value clásico centrado principalmente en empresas cotizadas Españolas y Portuguesas

  

• Equipo gestor: Francisco García Paramés y equipo.

  

• Top posiciones:

  

3) 🥉 Magallanes Iberian Equity (Clase E) — +42,92%

• Gestora / estilo: La vocación inversora del Fondo está centrada principalmente en empresas cotizadas Españolas y Portuguesas, sin excluir otros valores de países OCDE.

  

  

• Equipo: Iván Martín (CIO / fundador) y equipo.

• Top posiciones:

4) 🇵🇹🇪🇸 Horos Value Iberia — +42.15%

• Gestora / estilo: es un fondo de renta variable ibérica que invierte en acciones del mercado español y portugués, siguiendo una filosofía de inversión basada en el ‘value investing’.

  

  

• Equipo gestor: Javier Ruiz, Alejandro Martín, Miguel Rodríguez.

  

  • Puedes ver la entrevista que le hicimos a Alejandro Martín aquí.

    

• Top posiciones:

  

5) Muza FI — +38,74%

• Gestora / estilo: MUZA Gestión (value concentrado + situaciones especiales). Buscan negocios con equipos de gestión o propietarios que tengan los mismos intereses que los accionistas a largo plazo.

  

• Equipo: Luis Urquijo Rubio y equipo MUZA.

  

• Top posiciones:

  

6) Valentum FI — +31,25%

• Gestora / estilo: Valentum basa su inversión en los siguientes pilares:

  

• Equipo gestor: Gestionado por un equipo liderado por Luis de Blas y Jesús Domínguez. Ambos gestores aglutinan una experiencia conjunta de 24 años como analistas de renta variable y 20 como gestores.

  • Podéis ver la entrevista que le hicimos a Jesus Dominguez aquí.

  

• Top posiciones

  

7) 🧭 Azvalor Iberia — +30,7%

• Gestora / estilo: Su cartera se compone de compañías listadas en los mercados de capitales de España y Portugal (la inversión en valores de emisores españoles no excederá del 90%), seleccionadas independientemente de su peso en los indicies de referencia. Excepcionalmente, y hasta un 10% de la cartera, podrá estar invertido en compañías listadas fuera de España y Portugal.

  

• Equipo gestor: Álvaro Guzmán y Fernando Bernad (codirectores de inversiones).

  

• Top posiciones:

  

8) 🧨 Cobas Selección (Clase A) — +29,65%

• Gestora / estilo: una selección concentrada de compañías que el equipo considera infravaloradas, con horizonte de varios años y enfoque value clásico.

  

• Equipo gestor: Francisco García Paramés y equipo.

• Top posiciones:

  

9) 🌍 Horos Value Internacional — +27,50%

• Gestora / estilo: Horos AM / es un fondo de renta variable global que invierte en acciones de cualquier mercado internacional, siguiendo una filosofía de inversión basada en el ‘value investing’

  

  

• Equipo gestor: Javier Ruiz, Alejandro Martín, Miguel Rodríguez.

• Top posiciones:

  

10) Cobas Internacional (Clase B) — +24,99%

• Gestora / estilo: Cobas AM / Value global.

  

• Equipo gestor: Francisco García Paramés y equipo.

• Top posiciones:

  

11) 🌐 Inver Value Global Fund — +10%

• Gestora / estilo: es un Fondo de Inversión que permite una gestión completa del ahorro gracias a su estructura global. Pretende combinar una alta rentabilidad en acciones (renta variable) con la mayor certidumbre de ingresos que proporcionan los bonos (renta fija), permitiendo plazos de inversión medios (3-5 años)

• Equipo: Jordan del Rio asesor del fondo InverValueFund.

  • Puedes ver la entrevista que le hicimos a Jordan aquí.

    

• Top posiciones:

  

✅ Próximo martes: “StockWrapped 2025”

Si te gusta este formato “FundWrapped”, el martes que viene hacemos lo mismo pero con acciones: las 10 mejores de EE. UU., las 10 mejores de Europa y una selección global.

Además:

• 📈 Analizaremos qué patrones hay detrás de las ganadoras,

• 🏷️ Cuáles han sido los sectores que más han brillado,

• 🔮 Y te contaré mi visión para 2026 y cómo me estoy posicionando.

Únete a la comunidad QV

💬 Preguntas para comentarios (quiero leerte)

1. ¿Qué fondo te ha sorprendido más en 2025 y por qué?

2. ¿Prefieres value profundo (Cobas/Azvalor) o value más “quality” (Bestinver/Horos)?

3. Si tuviera que analizar 3 fondos a fondo (cartera, tesis, riesgos), ¿cuáles eliges?

📚 Fuentes y metodología (para este “FundWrapped 2025”)

• Datos de rentabilidad, estilo y equipo sacados de las webs oficiales de cada fondo hasta la última fecha que tienen actualizados.

• Datos de posiciones sacados de Morningstar. Debajo de cada imagen tienes la última fecha.

Nace Quality Value 2.0 - Asegura tu plaza como participe.

Si estás leyendo este artículo es porque compartimos al menos cuatro cosas:

1. Somos ahorradores e inversores.

2. Gestionamos nuestra propia cartera, dedicamos tiempo a analizar y nos apasiona la bolsa.

3. Nos gusta comprar cosas buenas (Quality) a buenos precios (Value). Esa sensación de encontrar calidad a precio de ganga nos encanta 😉.

4. Queremos multiplicar nuestro capital varias veces en el largo plazo.

Quizás aún no nos conocemos, pero casi: compartimos la misma pasión, el mismo objetivo y, lo más importante, la misma forma de pensar. Somos racionales, valoramos los datos frente a lo subjetivo y buscamos siempre lo objetivo.

Por eso coincidimos en la misma filosofía de inversión: Quality Value.

En las próximas líneas quiero mostrarte, de forma clara y práctica, la filosofía que nos une y porqué estamos en un buen momento:

1. Quality Value: la filosofía ganadora.

2. Momento histórico para invertir en empresas pequeñas (Small Caps). Explicado con datos.

3. Ejemplo de Small Caps infravalorada con catalizadores a corto plazo.

4. Lanzamiento curso Quality Value: básico y avanzado.

(Son solo 5 minutos de lectura de pura formación.) 👇

1- Quality Value: objetivamente la filosofía ganadora.

Después de estudiar durante años a los mejores inversores y las grandes lecciones de la historia, llegamos a una conclusión clara: no se trata de elegir entre Value o Growth, sino de combinar lo mejor de ambos.

No basta con comprar barato si la empresa no tiene futuro. Tampoco sirve comprar calidad a cualquier precio, porque podemos perder capital de forma permanente. La clave está en identificar primero compañías excelentes, con capacidad de crecer año tras año, y después asegurarnos de que el precio al que invertimos nos dé seguridad y rentabilidad.

Así nace nuestra filosofía: Quality + Value.

• Quality: negocios que crean valor de forma sostenible.

• Value: comprarlos a un precio que nos proteja y nos permita multiplicar el capital.

Invertimos en compañías que no solo valen más con el tiempo, sino que además compramos con margen de seguridad. En definitiva, buscamos lo mismo que cualquier buen inversor: grandes empresas, a precios razonables.

2- ¿Por qué empresas pequeñas? (Small Caps)

Aplicar esta filosofía tiene aún más sentido en small caps. Es un segmento más ineficiente: menos analistas, menor interés institucional y, como resultado, precios a menudo muy lejos del valor real.

Esa falta de atención abre oportunidades únicas para quien busca calidad a buen precio. Una compañía pequeña con ventaja competitiva, balance sólido y capacidad de crecer de forma sostenida puede multiplicarse en pocos años—rentabilidades difíciles de replicar en las grandes capitalizaciones.

Por eso, la unión Quality + Value aplicada a small caps es, para nosotros, una de las estrategias más potentes: aprovecha el potencial del mercado reduciendo riesgos y maximizando la probabilidad de obtener rentabilidades superiores en el tiempo.

Dos grandes catalizadores del precio en Micro & Small Caps

• Fundamentales que crecen (ingresos, EBITDA, BPA): tiran de la cotización en el largo plazo.

• Re-rating de múltiplos: si compramos barato, el mercado revaloriza hacia la media o comparables.

La iliquidez inicial exige descuento, pero si el negocio crece se activa un círculo virtuoso:

Momento histórico para invertir en pequeñas empresas:

Las small caps acumulan 10 años de infrarendimiento frente a las grandes, con un diferencial histórico del –4% anual. Cada vez que esto ha ocurrido en el pasado, ha sido la antesala de un fuerte rebote. Hoy el mercado las ignora, pero ahí es donde nacen las mejores oportunidades.

¿Qué ocurrió en otras ocasiones en las que se alcanzaron estos niveles?

Tras el valle de las smalls caps en el año 2.000, podemos observar que el Russell 2000, índice que agrupa a las empresas pequeñas de EE. UU., superó ampliamente al S&P 500 en los seis años siguientes, confirmando que los periodos de fuerte infravaloración en las small caps suelen anticipar etapas de clara sobre-rentabilidad frente a las grandes compañías.

Con la filosofía Quality + Value, podemos transformar este momento en una de las apuestas más atractivas a largo plazo.

Os dejo también un extracto de Morgan Stanley en uno de sus informes de mercado que recientemente publicó el 7 de julio:

Russell 2000 rompe máximos:

Tras casi 3 años en lateral, el Russell 2000 —referencia de small caps en EE. UU.— acaba de marcar un nuevo máximo histórico. La señal no es menor: coincide con el giro de la Fed hacia recortes de tipos y con una ampliación del rally más allá de las mega-cap.

Por qué los recortes de tipos suelen favorecer a las small caps

• Sensibilidad al coste de financiación: son más dependientes del crédito; bajar tipos les alivia el P&L y facilita crecer.

• Breadth y ciclo doméstico: cuando cae el precio del dinero, el avance se “democratiza” y suben más valores medianos/pequeños.

• Evidencia reciente: tras el primer recorte de 2025 (septiembre), el Russell 2000 y el ETF IWM lideraron sesiones de subidas; varias casas destacan que los 12 meses tras un ciclo de recortes han sido históricamente muy fuertes para small caps.

EE. UU. suele ir por delante… y el resto sigue

Cuando EE. UU. marca el paso, Europa y otras regiones tienden a replicar con retraso la mejora de las small caps, especialmente si coincide con condiciones financieras más laxas y mejora de beneficios esperados.

*(Click en la imagen para verla ampliada)

** Guía de lectura: ↑↑ muy fuerte, ↑ fuerte, ↗ moderado, ↓ débil/negativo.
*** En 2009 el “+1 mes” depende del ancla temporal (dic-08 vs mar-09): la volatilidad fue extrema.

Contexto cuantitativo: análisis recientes citan que, de media, las small caps han promediado rentabilidades cercanas al 20–35% en los 12 meses posteriores a pausas/recortes de la Fed (series largas; depende de la metodología). No es garantía, pero el sesgo histórico pro-small tras recortes es real

☑️ Conclusión:

La coincidencia de: (1) ruptura de máximos en Russell 2000, (2) inicio de recortes y (3) descuento relativo frente a mega-caps sugiere que estamos en un entorno favorable para estrategias Quality + Value en small caps. Paciencia, disciplina de precio y selección por calidad siguen siendo el corazón del edge.

Antes de entrar en el ejemplo de small cap infravalorada, recuerda que, si aún no eres Partícipe (¡sé que muchos ya lo sois, perdonad el aviso! 😉), quedan muy pocas plazas antes de cerrar.

Cuando se complete el cupo, no volveremos a abrir hasta nuevo aviso.

Hazte Partícipe y asegura tu plaza ya!

3- Ejemplo de Small Caps infravalorada con catalizadores.

Un ejemplo claro de small cap infravalorada es NewPrinces, hoy mi posición nº1 con un peso >40% de la cartera.

¿Por qué? Porque reúne todo lo que buscamos: una empresa pequeña, que hace “cosas poco molonas”, poco seguida, y con un equipo fundador—máximo accionista— que está ejecutando bien para poner en valor el negocio.

Para llegar hasta aquí hay que descubrirla (no es evidente) y hacer el trabajo: analizarla a fondo. Esconde valor que a simple vista no se ve.

¿Qué la hace especial ahora?

Su fundador ha cerrado varias adquisiciones consecutivas, de gran calidad, que crean valor, pero cuyo impacto hay que poner en contexto con lupa. Además, se ha abierto un catalizador: la posible salida a bolsa de una parte del negocio. Eso puede aflorar el valor y provocar un rally relevante en la acción.

A continuación te dejo la actualización de valoración de NewPrinces que publiqué el viernes:

Ver Valoración NewPrinces

Ecosistema de Acciones · Quality Value

NewPrinces es una de las >250 acciones que he seleccionado tras años de análisis y filtros. Son compañías que cumplen gran parte de nuestros criterios de calidad para una inversión sólida.

*Exclusivo para participes: solo esta base de datos ya justifica el precio de la suscripción.

Qué incluye esta sección:

• Watchlist de acciones de calidad.

• Hot Watchlist: calidad a buen precio.
  Una selección dentro de la watchlist general con empresas que cotizan a valoraciones atractivas y pueden ser candidatas de entrada en cartera.

• Ranking de tesis publicadas.
  Cada tesis incorpora un sistema de puntuación (scoring) votado por la comunidad. Luego comparamos ese scoring con la evolución real de cada acción para medir la eficacia del enfoque.

Ver Watchlist Acciones Quality Value

4- Lanzamiento curso Quality Value: básico y avanzado.

Enmarcado en las mejoras de Quality Value 2.0, estoy creando la Biblioteca de Inversión Quality Value.

La educación financiera, para mí, es de lo más importante… y, aun así, mucha gente no ha tenido la oportunidad de aprenderla. Quiero que dejemos atrás el “no invierto porque no sé” o “porque es muy difícil”. Si no inviertes, tu dinero se devalúa y, sin querer, no estás valorando tu trabajo. Y lo más valioso que tenemos es nuestro tiempo.

El dinero no compra la felicidad, pero sí compra tiempo: más tiempo con los tuyos, más tranquilidad. Y eso, al menos para mí, se parece bastante a la felicidad.

Mi granito de arena: formación financiera de calidad para todos.

Esta sección será tu mini-MBA en finanzas y tu biblioteca personal.

Como toda buena biblioteca, irá creciendo poco a poco. Y para empezar fuerte, lanzo dos cursos:

• Curso básico de inversión Quality Value — gratuito para todos.

• Curso avanzado de inversión — el “MBA” de la filosofía Quality Value.

  • Para quien quiera ir un paso más allá. Exclusivo para Partícipes.

Atento: el próximo domingo publicaré el curso básico completo y la primera parte del avanzado.

Ojalá te aporte mucho valor y te ayude a invertir con criterio. Si te surge cualquier duda, aquí me tienes.

Hazte Partícipe y asegura tu plaza ya!

💬 Lo que dicen los partícipes de la comunidad

La opinión de los miembros es lo más valioso. Son ellos quienes mejor reflejan la experiencia y el valor de pertenecer a esta comunidad.

🌟 Incluidos gestores de grandes fondos de inversión

Quality Value es una newsletter profesional que ha logrado aportar valor incluso a gestores de referencia, quienes la consideran una fuente fiable de formación financiera e ideas de inversión.

Solo quedan 8 días para aprovechar el descuento del 35%, recordar que haremos ofertas muy limitadas durante este año.

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Recientemente publicamos las métricas de lo que nosotros denominamos “Quality Value Stock” que es no es otra cosa que la media de las métricas de las 17 empresas que conforman nuestra cartera.

Pues bien hoy vamos a compartir la plantilla de excel completada con todos los datos de las 17 empresas (Nagarro, Teleperformance, Newlat, etc) que tenemos en cartera.

Para quien tenga alguna de las 17 empresas, esta plantilla os vendrá muy bien para tener recopilados todos los datos clave de vuestras acciones.

Y para quien no las tengas os será muy util para 1) tenerla como base para vuestras empresas y 2) poder mirar datos de otras empresas que nosotros consideramos oportunidades de inversión al tenerlas en cartera.

Ver las 40 herramientas de Quality Value

La plantilla se divide en 5 verticales de datos:

1- Estimación de creación de valor a 5 años: en esta sección ponemos el valor estimado que nos sale a 5 años en las plantillas de valoración. En base a este valor apuntamos, cual es nuestra posición media, para saber nuestra rentabilidad, ponemos el precio actual para saber la rentabilidad actual, y por último el precio al que nos gustaría comprar, para que si llega a esos nivel podamos activar el modo compra. Por ejemplo en la captura que vemos a continuación tenemos en verde la primera y sexta acción, ya que la rentabilidad que nos ofrece actualmente la cotización esta muy cerca de la buscamos, por lo que es susceptible de ser incrementada la posición.

2- Calidad del negocio: si antes hablábamos de “value”, ahora nos centramos en la calidad del negocio, “quality”, clave para comparar qué empresas son mejores y cuales peores. En esta sección comparamos métricas que nos ofrecen una visión general de la empresa, desde sus niveles de retorno sobre el capital, pasando por sus márgenes, estimación de crecimiento, deuda, alineamiento de la directiva así como su capital allocation.

3- Valoración: son 3 métricas, por un lado, la valoración PER y Ev/EBITDA a la que esta cotizando la empresa este año, y por otro la valoración PER que hemos utilizado para estimar su valor a 5 años. La primera nos dice si esta cara o barata según la calidad del negocio vista anteriormente, y la segunda nos permite comparar valoraciones entre las empresas. Cuanto mayor sea el múltiplo que hemos utilizar, el riesgo aumenta en caso de fallar la estimación de crecimiento.

4- Riesgos: como habéis podido ver, ahora en cada tesis extensa añadimos una sección de métricas a monitorizar. Pues bien son esas las que metemos en esta sección para tenerlas siempre presente y ver los riesgos a los que se enfrenta cada empresa.

5- Pesos, tamaño empresa y su beta: básicamente establecemos el peso que tiene la compañía, el sector y el sub-sector en la cartera, añadimos su tamaño para saber si estamos en una empresa pequeña, mediana o grande, y por último su beta, que nos ofrecerá un visión de la volatilidad de la acción.

Herramienta clave para tomar decisiones de compra y venta

Todas las métricas mencionadas mostradas en una misma plantilla nos ofrece una comparativa clave entre las diferentes empresas. Nos permite ver los dos mundos de nuestro método, por una lado su valoración, si esta cara o barata y que rentabilidad nos ofrece, y por otro lado su calidad.

Con esos datos objetivos, y por supuesto con nuestra opinión subjetiva, análisis del negocio y nuestro nivel de confianza en las empresas, tomamos las decisiones de compra o venta de las acciones.

📋+39x + 1x (40x) herramientas de inversión para inversores privados

La herramienta de hoy se une a las 39x herramientas ya publicadas

Estas herramientas, a las cuales tendréis acceso al momento de ser suscriptor, las dividimos en:

Todas en nuestra opinión son necesarias para que un inversor privado acceda a la mayor de información posible y pueda exprimir al máximo sus conocimientos.

👇Acceso a la plantilla excel con todas las métricas👇

A continuación los suscriptores de pago podrán pedir acceso a la plantilla de excel:

Read more

Julio y agosto es un periodo vacacional donde la mayoría de nosotros tiene más tiempo para poder leer sobre nuestro hobby, la inversión. Por lo que siempre nos gusta compartir en estas fechas todo lo publicado en Quality Value, tanto el contenido gratuito como el de pago que es la mayoría.

En este sentido hoy, os recopilamos las 39 herramientas de inversión que hemos publicado en los trece meses llevamos compartiendo contenido y que nos han llevado a ser un substack bestseller, en un nicho de contenido como es la inversión, con más de 3.5K suscriptores a día de hoy. Una comunidad que estamos muy orgullosos y agradecidos de que forméis parte.

Estas herramientas, a las cuales tendréis acceso al momento al ser suscriptor, las dividimos en:

• Webs y softwares de inversión

• Plantillas de excel

• Guía de métricas del sector tecnológico.

Todas en nuestra opinión son necesarias para que un inversor privado acceda a la mayor de información posible y pueda exprimir al máximo sus conocimientos.

Recordar que actualmente sigue vigente por tiempo limitado el descuento del “Inversor” del 40%, donde por solo 7,49€ (precio prorrateado del anual) podéis desbloquear todas las herramientas.

Además, recientemente hemos publicado un sistema de recomendación que te permite ganar meses gratuitos si compartes nuestro substack a tus amigos!

Sin más os dejamos con las 39 herramientas publicadas en Quality Value y una pequeña explicación sobre ellas!

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• Herramientas para tomar decisiones de compra y de venta:

Os queremos compartir otra herramienta que utilizamos en nuestro día a día para monitorizar tanto acciones que tenemos en cartera como acciones que tenemos en el radar. A diferencia de la plantilla de gestión de cartera, donde nos centramos en ofrecer una foto de todos los pesos y categorías de nuestra empresas, con esta herramienta nos enfocamos en mostrar datos clave que nos permitan comparar aspectos relevantes de cada una de ellas. El objetivo final de la plantilla es mostrar en una vista las métricas objetivas de las empresas, que junto a nuestro análisis y opinión subjetiva nos permite poder tomar decisiones de compra o de venta cada semana.

• 33 herramientas clave para inversores privados:

Las dividiremos en 7 categorias:

1. Análisis fundamental y buscador de acciones

2. Seguimiento de la cartera y acciones en análisis

3. Compras de insiders

4. Buscador de Spin off & IPOs

5. Seguimiento de carteras de fondos y grandes inversores

6. Seguimiento de acciones por mercados

7. Estadísticas y tendencias

8. Seguimiento rendimiento de tu cartera

• Guía de métricas clave en el sector tecnológico:

Las métricas las hemos dividido en 3 categorías:

1. Métricas relacionados con modelos de negocio.

2. Métricas relacionados con los clientes.

3. Métricas relacionados con los costes e ingresos.

• Plantilla de Valoración:

Dividida en 4 verticales:

1- Cuenta de perdidas y ganancias

2- Balance

3- Cash flow

4- Valoración

• Plantilla de Valoración ejemplo del escenario normal de Cyberoo actualizado con los resultados de 2022.

• Plantilla de Gestión de Carteras V.1:

Plantilla excel que nosotros mismos utilizamos para gestionar la cartera de Quality Value. Documento clave para cualquier inversor.

• Plantilla de Gestión de Carteras V.2:

Actualizada la V.1 con detalles que actualmente estamos utilizando.

Es muy fácil utilizar el excel para vuestra cartera: simplemente ponéis la inversión en vuestras empresas, las categorizáis y ya la tenéis montada vuestro portfolio.

Os queremos compartir otra herramienta que utilizamos en nuestro día a día para monitorizar tanto acciones que tenemos en cartera como acciones que tenemos en el radar. A diferencia de la plantilla de gestión de cartera, donde nos centramos en ofrecer una foto de todos los pesos y categorías de nuestra empresas, en esta herramienta nos enfocamos en mostrar datos clave que nos permiten comparar aspectos relevantes de cada una de ellas. El objetivo final de la plantilla es mostrar en una vista las métricas objetivas de las empresas, que junto a nuestra análisis y opinión subjetiva nos permite poder tomar decisiones de compra o de venta cada semana.

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Estimación de creación de valor

La plantilla esta compuesta por 5 verticales:

1- Estimación de creación de valor a 5 años: en esta sección ponemos el valor estimado que nos sale a 5 años en las plantillas de valoración. En base a este valor apuntamos, cual es nuestra posición media, para saber nuestra rentabilidad, ponemos el precio actual para saber la rentabilidad actual, y por último el precio al que nos gustaría comprar, para que si llega a esos nivel podamos activar el modo compra. Por ejemplo en la captura que vemos a continuación tenemos en verde la primera y sexta acción, ya que la rentabilidad que nos ofrece actualmente la cotización esta muy cerca de la buscamos, por lo que es susceptible de ser incrementada la posición.

Calidad del negocio

2- Calidad del negocio: si antes hablábamos de “value”, ahora nos centramos en la calidad del negocio, “quality”, clave para comparar qué empresas son mejores y cuales peores. En esta sección comparamos métricas que nos ofrecen una visión general de la empresa, desde sus niveles de retorno sobre el capital, pasando por sus márgenes, estimación de crecimiento, deuda, alineamiento de la directiva así como su capital allocation.

Valoración & Riesgos a monitorizar

3- Valoración: son 3 métricas, por un lado, la valoración PER y Ev/EBITDA a la que esta cotizando la empresa este año, y por otro la valoración PER que hemos utilizado para estimar su valor a 5 años. La primera nos dice si esta cara o barata según la calidad del negocio vista anteriormente, y la segunda nos permite comparar valoraciones entre las empresas. Cuanto mayor sea el múltiplo que hemos utilizar, el riesgo aumenta en caso de fallar la estimación de crecimiento.

4- Riesgos: como habéis podido ver, ahora en cada tesis extensa añadimos una sección de métricas a monitorizar. Pues bien son esas las que metemos en esta sección para tenerlas siempre presente y ver los riesgos a los que se enfrenta cada empresa.

Pesos, tamaño de la empresa y su beta

5- Pesos, tamaño empresa y su beta: básicamente establecemos el peso que tiene la compañía, el sector y el sub-sector en la cartera, añadimos su tamaño para saber si estamos en una empresa pequeña, mediana o grande, y por último su beta, que nos ofrecerá un visión de la volatilidad de la acción.

Ajuste de pesos. Decisión de compra y venta

Todas las métricas mencionadas mostradas en una misma plantilla nos ofrece una comparativa clave entre las diferentes empresas. Nos permite ver los dos mundos de nuestro método, por una lado su valoración, si esta cara o barata y que rentabilidad nos ofrece, y por otro lado su calidad.

Con esos datos objetivos, y por supuesto con nuestra opinión subjetiva, análisis del negocio y nuestro nivel de confianza en las empresas, tomamos las decisiones de compra o venta de las acciones cada semana.

Métricas de la “Acción Quality Value”

Además, tenemos una fila que nos permite ver las métricas medias de nuestras empresas. Como hemos dicho en alguna ocasión, nosotros vemos toda la cartera como una sola acción, como una sola empresa con varios departamentos que trabajan en una misma dirección.

Os vamos a compartir la plantilla con las acciones que componen actualmente la cartera Quality Value para que podáis hacer un seguimiento mayor de nuestro portfolio, pero vosotros podréis ajustarla a la vuestra y podréis sacar las métricas de vuestra “acción”.

Las métricas de la “acción Quality Value” son las siguientes:

• Creciendo las ventas de media un 18,9%

• Creciendo el beneficio por acción de media un 23,8%

• PER 16,5x

• Ev/EBITDA 8,87x

• Dividendo 0,1%

• ROE 21%,5

• ROCE 33,3%

• Margen EBITDA 23,6%

• Margen EBIT 17,1%

• Capex/Sales 4,5%

• Deuda neta / EBITDA 0,03x

• Directiva con un 25% de las acciones

Por último, os dejamos el enlace de descarga de la plantilla solo para suscriptores:

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En el articulo de hoy nos gustaría, por un lado resumir todas las herramientas que hemos compartido en el substack desde el inicio; 36 herramientas en total.

Y por otro lado, como bonus, compartiremos 2 nuevas herramientas más:

• Plantilla de valoración: compartiremos la plantilla de valoración que utilizamos nosotros para Cyberoo, actualizada con los últimos resultados. Acceso tesis completada Cyberoo

• Plantilla de gestión de carteras: os daremos acceso a la plantilla que estamos utilizando actualmente para gestionar la cartera. Para utilizarla en vuestra cartera solo tendreís que poner vuestras empresas y categorizarlas.

Estas herramientas se componen de

• Webs y softwares de inversión

• Plantillas de excel

• Guía de métricas del sector tecnológico.

Todas en nuestra opinión necesarias para que un inversor privado acceda a la mayoría de información posible y pueda exprimir al máximo sus conocimientos.

Sin más os dejamos con el acceso a las 38 herramientas de inversión!

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Llevamos tiempo queriendo compartir con los suscriptores las herramientas que nosotros utilizamos para realizar nuestras investigaciones e inversiones.

En el articulo de hoy, os hemos recopilado mas de 30 herramientas de inversión que consideramos clave para cualquier inversor privado.

Aunque muchas de ellas ofrecen diferentes funciones, os las hemos dividido en las siguientes 7 categorías:

1. Análisis fundamental y buscador de acciones

2. Seguimiento de la cartera y acciones en análisis

3. Compras de insiders

4. Buscador de Spin off & IPOs

5. Seguimiento de carteras de fondos y grandes inversores

6. Seguimiento de acciones por mercados

7. Estadísticas y tendencias

8. Seguimiento rendimiento de tu cartera

Además, os diremos para qué las utilizamos en concreto, y qué es lo mejor que ofrece cada una de ellas para sacarles el máximo partido.

Sin más os dejamos con uno de los artículos que creemos que es clave si eres inversor privado y gestionas tu propia cartera.

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Como sabéis uno de nuestros ámbitos de competencia es el sector tecnológico y digital. Por ello, con el objetivo por un lado, de facilitar el acceso a la inversión en empresas tecnológicas, sector con vientos de cola muy altos, y por otro, facilitar las lecturas y entendimiento de nuestras tesis sobre empresas de tecnología, hemos realizado una guía con las métricas clave que un inversor debe entender antes de invertir en este tipo de acciones.

Muchas de ellas os sonaran o las conoceréis, pero es necesario entenderlas; primero para saber si estamos ante una empresa de calidad o por encima de la media, y segundo para monitorizar la evolución del negocio en el futuro y poder tomar las decisiones de mantener, vender o incrementar de una manera informada.

Las métricas las hemos dividido en 3 categorías:

1. Métricas relacionados con modelos de negocio.

2. Métricas relacionados con los clientes.

3. Métricas relacionados con los costes e ingresos.

Los documentos contarán con 3 columnas:

• Nomenclatura: que es como suelen aparecer en las presentaciones de resultados.

• Nombre: básicamente será el nombre ampliado de la nomenclatura.

• Explicación de la métrica: en que consiste, que es bueno o malo, y en que empresas o sectores son clave.

Sin más os dejamos con la guía, (exclusiva para suscriptores) que esperemos que os sirva para tomar mejores decisiones, y os aporte valor en vuestro día a día como inversores, que es siempre nuestro objetivo. Muchas gracias por vuestro apoyo.

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Tras el articulo donde compartimos la plantilla de gestión de cartera, muchos nos habéis preguntado acerca de ella y como utilizarla.

Creemos que la mejor manera para que podáis entenderla es compartirla con un ejemplo real, y que mejor forma que poniendo como ejemplo nuestro portfolio, con todas las posiciones actuales que lo componen.

En la plantilla podréis ver todas las secciones, con todos los datos complementados en base a nuestro portfolio, es decir podréis ver las métricas de cada empresa, su valoración, ROEs, potencial upside, CAGR, principales métricas a vigilar, etc.

El volumen monetario (€) puesto en cada acción es ficticio, se ha realizado con la finalidad de acercar los pesos a como los tenemos actualmente en cartera, pero no representan los fondos de la cartera.

Destacar que la sección performance ha sido sustituida por una herramienta que nos gusta mucho, y que recomendamos: Portfolio De Inversión

Con ella podréis calcular vuestro rendimiento y hacer un seguimiento de vuestra cartera comparándolo con los indices de referencia que tu elijas.

Por último, echaréis en falta alguna empresa en la plantilla, es un avance de algún movimiento que hemos realizado en septiembre, y que será compartido a finales de mes en la actualización mensual del portfolio.

A continuación, os dejamos la plantilla completa de forma exclusiva para suscriptores de pago.

Esperamos que os aporte valor en vuestro día a día como inversores privados. Gracias por vuestro apoyo.

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Con motivo de los 6 primeros meses de 2022 y del nacimiento de la newsletter de Quality Value, y aprovechando que durante los meses de veranos tenemos más tiempo libre para leer, hemos querido realizar una serie de artículos recopilando las tesis, ideas y herramientas de inversión compartidas en lo que llevamos de año.

Además queremos aprovechar y ofreceros 1 mes gratis, para que podáis leer nuestro contenido premium durante el mes de agosto y os animéis a suscribiros a la newsletter exclusiva de cada domingo, donde compartiremos ideas desconocidas, tesis de inversión y la actualización de nuestro portfolio.

Click aquí para usar 1 mes gratis

A continuación tenéis recopiladas las 2 herramientas de inversión:

Quality Value

Plantilla de Valoración

Hoy nos gustaría compartir la plantilla de valoración que utilizamos para evaluar las acciones que tenemos en el radar, y por supuesto valorar la empresas que conforman el portfolio Quality Value. Detalles y composición de la plantilla La plantilla esta divida en 4 secciones…

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4 years ago · 1 like · Quality Value

Quality Value

Plantilla de Gestión de Carteras

Como comentamos en la actualización de la cartera del Q1, lo prometido es deuda y compartimos con los miembros del club el documento excel que nosotros mismos utilizamos para gestionar la cartera de Quality Value. El documento esta adaptado a nuestra…

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4 years ago · 4 likes · 2 comments · Quality Value

Detalles y composición de la plantilla

La plantilla esta divida en 4 secciones:

• Income Statement_P&L

Cuenta de perdidas, donde analizamos la generación de ingresos, márgenes y beneficio neto para el accionista. Tendremos las principales métricas Revenue, EBITDA, EBIT y EPS.

Esta sección nos permitirá analizar el pasado, y proyectar las estimaciones que vemos para los próximos 5 años.

También, hemos añadido una monitorización del crecimiento orgánico de las tiendas, same store sales, aplicable a las empresas retail.

Por último, tendrás la posibilidad de añadir las ventas por regiones para hacer un seguimiento de estas métricas.

• Balance

Nos permitirá analizar la situación financiera de la empresa. Volcaremos las principales métricas del balance, que nos permitirán sacar ratios clave para saber si estamos ante una empresa de calidad: ROE, ROCE con y sin goodwill.

También sacaremos información relevante para saber si estamos ante una empresa saneada o no; ratio de liquidez, deuda neta/FCF y deuda neta/EBITDA.

Otra métrica interesante que encontraréis arriba a la derecha es el PER al que han realizado las adquisiciones, así como el ROCE promedio.

Por último, añadimos el flujo del working capital. Este nos permitirá analizar el histórico, y como lo ha gestionado la directiva. Un WC negativo, en la mayoría de los casos, nos dirá que la empresa paga más tarde de lo que cobra a sus clientes, por lo tanto dispondrá de mayor cash durante ese periodo. Como consecuencia hará aumentar el FCF. En la sección de Cash flow tendrás la métrica de FCF ajustado por WC.

• Cash flow

Esta es una sección clave para constatar si estamos ante una empresa de calidad, ante una empresa con una alto generación de flujos de caja.

En ella podréis encontrar métricas muy importantes como: FCF, FCF por acción, conversión EBITDA a FCF, FCF yield, etc.

También podréis constatar si estamos una empresa asset light, con % bajos de CAPEX sobre ventas o FCF.

• Valuation

Por último, tenemos la sección de valoración. En ella tendréis los dos métodos utilizados por cualquier inversor profesional: el método de los múltiplos y el método de descuentos de flujo de caja.

Principalmente seguimos el método de múltiplos, pero nos gusta comparar las valoraciones que salen con ambos métodos.

Otras herramientas compartidas anteriormente:

• Plantilla de gestión de carteras

A continuación podréis descargaros la plantilla los suscriptores de pago. Esperamos que os sirva de ayuda y podáis utilizarla en vuestra próxima valoración de empresas.

Muchas gracias por vuestro apoyo!

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El documento esta adaptado a nuestra filosofía de inversión por lo que tendrás los pesos de:

• Categoría de acciones: 1,2 y 3

• Tipo de inversión: micro/small cap, compounder o situaciones especiales

Así como el % de relevancia del:

• Territorio

• Moneda

• Sector

Y por supuesto de cada compañía que conforma tu cartera. Y es aquí donde profundizamos más, ya que añadimos métricas clave de cada compañía como CAGR a 3 y 5 años, nivel de confianza en la predicción de ingresos, valoración, ROEs, apalancamiento, etc.

También tenemos un apartado para calcular la rentabilidad de tu portfolio en comparativa con otros indices de referencia.

En definitiva, para nosotros es un documento clave para la gestión de la cartera, ya que tenemos muchos de los datos necesarios para tomar decisiones y balancear pesos, si así fuera necesario. Esperamos que os sirva de ayuda a vosotros también.

A continuación, te podrás descargar la plantilla de gestión de carteras 👇🏻

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