Ideas desconocidas 2022-nº5: Small cap australiana del sector retail
Ideas desconocidas 2022-nº5: Small cap australiana del sector retail
E-commerce de productos para bebés creciendo a doble dígito.
La idea de esta semana viene del mercado Australiano, un mercado muy interesante donde tenemos en el radar varias small caps de calidad que iremos compartiendo en esta sección.
La empresa que vamos a desvelar hoy es un e-commerce que vende artículos necesarios para una gran parte de las familias.
Concretamente la empresa vende productos para bebés; cochecitos, las cunas y el mobiliario de guardería, la seguridad para el automóvil, los juguetes, la ropa de bebé, la alimentación o los pañales. Sus productos se dirigen principalmente a los padres con niños, desde recién nacidos hasta los tres años de edad, y a los futuros padres.
La empresa gestiona una red de más de 100 tiendas físicas, además de vender productos a través de su web. Se fundó en 1979 y tiene su sede en Dandenong South, Australia.
Estamos ante una empresa que cumple con la mayoría de los 7 requisitos de calidad que buscamos en una inversión:
1)Crecimiento constante de ingresos: desde que salió a cotizar en 2016 la empresa ha crecido a doble dígito, entre 10 y 21%
2)Compounders: Márgenes altos, estables y por encima o en línea del sector | Micro/Small caps: márgenes en expansión a peers mayores gracias a economías de escala:
Estamos ante una small cap donde su márgenes se están expandiendo al 15-16% viniendo del 8% de 2016.
3)Compounder Ventaja competitiva destacable | Micro/Small caps: operan en negocios con ventajas competitivas. El MOAT irán aumentando con el crecimiento de la empresa:
Estamos ante una empresa pequeña, pero ya podemos decir que tiene y está expandiendo las siguientes ventajas: activo intangible y efecto red.
4)Compounder ROE & ROCE por encima del 15%-20% | Micro/Small caps ROE & ROCE en expansión con posibilidad de llegar y superar el 15%-20%:
Tiene un ROE del 27%.
5)Estimaciones de crecimiento ingresos o beneficios predecibles de doble dígito: se estima un crecimiento entorno al 10-12%
6)Ratio deuda/EBITDA nula o por debajo de la media del sector: con caja neta -0,12x
7)Management alineado y con un buen capital allocation: este creemos que es el punto más flojo. El CEO solo tiene el 1%, y reparte un 3,5% de dividendos.
A nivel de valoración, su media histórica ha sido de un PER 21, actualmente cotiza a PER 19.
Disclaimer: Cómo siempre a continuación desvelaremos la empresa y la analizaremos brevemente. Es un contenido exclusivo que reservamos a los suscriptores que más nos apoyan. No obstante, os damos las gracias por estar suscrito a nuestra newsletter gratuita y esperamos en un futuro que puedas ser un miembro de nuestra comunidad de inversión.
INDICE
Presentación de la empresa
Modelo de negocio & sector
Métricas clave
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