Hoy os presentamos una microcap italiana que lleva desde inicio de año en el radar de Quality Value.
La empresa ofrece servicios de ciberseguridad gestionados, muy parecidos a empresa como Fortinet o Palo Alto.
Básicamente ofrece a sus clientes la externalización de la seguridad de sus productos online, les cobra una fee inicial y posteriormente una suscripción por los servicios.
Es un modelo muy parecido a SaaS, de ahí que el 87% de sus ingresos sean recurrentes.
Estamos hablando de un sector con una perspectivas de crecimiento en UE del 15-20% y de una calidad del negocio muy alta, tal y como podéis ver en sus métricas:
✅Crecimientos del 58% en 2021
✅ Márgenes operativos en 22 del 32%. Se espera en 23 una expansión de los mismos al 50% pudiendo llegar al 60%
✅ Con caja neta; -0,35x Debt/EBITDA
✅ ROE 26%
✅ 87% ingresos recurrentes
✅El CEO y CFO tienen entorno al 57% de la empresa.
✅ CAPEX/Sales del 15% ya que esta invirtiendo en crecimiento. Cuando se normalice el crecimiento el % de este tipo de negocios esta entorno al 5%
✅ A 8,15 Ev/EBITDA de 22. En 23 se estima que crezca un 55% por lo que el EV/EBITDA se situaría en 3,5 y el PER en 7,73.
A continuación, presentaremos la empresa y profundizaremos más en el modelo de negocio y sus métricas. También daremos nuestra opinión.
INDICE
Presentación de la empresa
Modelo de negocio
Métricas clave
Opinión Quality Value
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