Tesis desconocidas-nº 19: empresa SaaS de alta calidad finlandesa.

Altos márgenes, altos retornos sobre el capital invertido, sin deuda, directiva alineada y un gran potencial mercado por conquistar.

La empresa de hoy tiene una capitalización de 140-150 millones y opera en el mercado finlandés de software ERP (Enterprise Resource Planning, Planificación de Recursos Empresariales) ofreciéndolo en soluciones SaaS.

El mercado de ERP se encuentra en un estado de disrupción, ya que los clientes están pasando de un software on-premise que se instala localmente en las oficinas de los clientes, y que requiere un mantenimiento independiente, a soluciones SaaS basadas en la nube a un ritmo cada vez más rápido.

(Puedes revisar la guía de métricas donde explicamos los conceptos de ERP o SaaS)

En la tesis analizaremos el mercado de ERP, y veremos el enorme potencial mercado que tiene por conquistar esta empresa.

Además, veremos en detalle el objetivo que se ha marcado la directiva para 2025, y el escenario de valoración asociado. Si lo consiguen, el potencial valor de la empresa podría ser el doble, x2, +100%, en menos de 3 años a precios actuales.

Este tipo de negocio, permiten tener unos ratios financieros muy buenos:

• Ingredientes de la tesis desconocida 19º:

  • Mercado potencial enorme y en crecimiento de doble dígito.

  • Empresa creciendo al 30% en 2022.

  • Objetivo de casi duplicar la facturación, y subir 10 puntos los márgenes operativos

  • Margen EBIT actual del 30%

  • ROE 19%

  • Sin deuda: Debt/EBITDA -1,46

  • Directiva alineada