Tesis desconocidas-nº 40: Única empresa del sector de Ingeniería IT & Transformación Digital (Endava, Nagarro..) creciendo al 34% orgánicamente y subiendo márgenes.
Es la única acción del sector que conocemos que este año ha subido en bolsa un 28% | La Endava, Nagarro o Relatech de Finlandia.
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La empresa de hoy la podemos denominar como la Endava o Nagarro de Finlandia, y fácilmente podría ser una de nuestras empresas en cartera.
Pero a diferencia de estas dos y del resto de empresas del sector que conocemos, no han presentando en el Q1 una bajada de la demanda o del guidance para el año, al contrario, en presentación de resultados comunicaron un crecimiento del 34% y una subida de márgenes.
Y claro estos resultados han provocado que la acción en vez de bajar, como han hecho el resto de empresas del sector, ha subido un 28%:
Como analizaremos en la tesis, la compañía de hoy es un empresa de mucha calidad, con un accionariado alineado, un track record de crecimiento orgánico impresionante en los últimos años, sin deuda y con una posición de dominio y resiliencia muy alta, tal y como demuestran sus resultados.
En la tesis veremos porqué creemos que han podido crecer más que sus comparables del sector en este año 2023, tan difícil para el sector, y analizaremos qué vías de crecimiento tiene en el futuro.
Los ratios de la empresa de hoy son de una calidad muy alta:
ROE 21%
Margen EBITDA 16%
Margen EBIT del 13%
Margen FCF del 9%
FCF conversión del 91%
Sin deuda: Debt/EBITDA -1x
Sin más os dejamos con una nueva tesis de Quality Value!
