❌ Flatex Degiro vendida!
.... y compramos una nueva empresa ✅
💣 Vendemos la mitad de Flatex Degiro y compramos una nueva empresa.
La semana pasada decidimos hacer un movimiento importante en cartera; la venta de la mitad de la posición de Flatex Degiro y la compra de una nueva empresa con el cash generado.
Por eso hoy vamos a explicar los motivos y detalles de porqué justo ahora hemos vendido la mitad de las acciones de Flatex Degiro, una empresa que lleva con nosotros desde 2021. En su defecto y utilizando el cash de la venta, hemos decidido comprar una nueva empresa; un negocio familiar, de muchísima calidad, con ventajas competitivas claras, oligopolio y en mínimos históricos de valoración.
Ambos movimientos fueron comunicados a los suscriptores de pago el 8 de agosto, el mismo día que hicimos la operación, a través del CHAT, donde compartimos todos las operaciones al momento y en directo.
Para que veáis la calidad de la empresa que acabamos de comprar, estos son algunos de sus ratios:
Crecimiento de ventas medio desde hace más de 20 años superior al +10%.
Márgenes increíbles, frecuentes solo en negocios de calidad:
EBITDA del 28%
EBIT del 21%.
Margen de beneficio neto del 17% y de FCF del 13%.
% de conversión de beneficio neto a FCF del 78%
ROA del 11% y ROE del 20%
Y todo ello por solo PER 11x, valoración en mínimos que solo se había visto el año pasado y hace 10 años, en 2014.
📝 INDICE
❌ Los 3 motivos por los que vendemos Flatex Degiro
✅ Desvelamos la nueva empresa que entra en la cartera de Quality Value
❌ Los 3 motivos por los que vendemos Flatex Degiro
Flatex Degiro fué la 2º tesis que publicamos en Quality Value, en concreto en noviembre de 2021 semanas después de abrir la newsletter. Desde entonces hemos ido analizando cada análisis de resultados de la empresa, el más reciente en marzo de este mismo año donde veíamos los buenos resultados del Q1 y el magnifico guidance que daban para todo el año 2024, donde estiman un crecimiento del beneficio neto superior al +50%.
¿Pero entonces que ha cambiado para que hayamos decidido vender?
La tesis que hicimos en 2021 y que motivó nuestra entrada en la compañía como accionista sigue están intacta en muchos aspectos pero hay 3 puntos que han cambiado y que han propiciado la venta de la mitad de nuestra posición.
Son 3 problemas, 3 riesgos que nos han generado dudas sobre el devenir de la compañía en el futuro, por eso preferimos tener una posición más pequeña y esperar a ver como evolucionan.
Además, hemos encontrado otra empresa de mucha calidad, con mucho histórico que nos ofrece muchas garantías y menos dudas a la misma valoración.
A continuación, vamos a explicar los 3 motivos que han propiciado la venta de Flatex Degiro y vamos a desvelar la nueva empresa que entra en la cartera de Quality Value.