Herramientas para tomar decisiones de compra y de venta
Herramientas para tomar decisiones de compra y de venta
Plantilla clave para monitorizar tus acciones en cartera y las de seguimiento | La compartimos con todos los datos de las empresas de Quality Value: Nagarro, Newlat, Teleperformance, etc.
Os queremos compartir otra herramienta que utilizamos en nuestro día a día para monitorizar tanto acciones que tenemos en cartera como acciones que tenemos en el radar. A diferencia de la plantilla de gestión de cartera, donde nos centramos en ofrecer una foto de todos los pesos y categorías de nuestra empresas, en esta herramienta nos enfocamos en mostrar datos clave que nos permiten comparar aspectos relevantes de cada una de ellas. El objetivo final de la plantilla es mostrar en una vista las métricas objetivas de las empresas, que junto a nuestra análisis y opinión subjetiva nos permite poder tomar decisiones de compra o de venta cada semana.
Estimación de creación de valor
La plantilla esta compuesta por 5 verticales:
1- Estimación de creación de valor a 5 años: en esta sección ponemos el valor estimado que nos sale a 5 años en las plantillas de valoración. En base a este valor apuntamos, cual es nuestra posición media, para saber nuestra rentabilidad, ponemos el precio actual para saber la rentabilidad actual, y por último el precio al que nos gustaría comprar, para que si llega a esos nivel podamos activar el modo compra. Por ejemplo en la captura que vemos a continuación tenemos en verde la primera y sexta acción, ya que la rentabilidad que nos ofrece actualmente la cotización esta muy cerca de la buscamos, por lo que es susceptible de ser incrementada la posición.
Calidad del negocio
2- Calidad del negocio: si antes hablábamos de “value”, ahora nos centramos en la calidad del negocio, “quality”, clave para comparar qué empresas son mejores y cuales peores. En esta sección comparamos métricas que nos ofrecen una visión general de la empresa, desde sus niveles de retorno sobre el capital, pasando por sus márgenes, estimación de crecimiento, deuda, alineamiento de la directiva así como su capital allocation.
Valoración & Riesgos a monitorizar
3- Valoración: son 3 métricas, por un lado, la valoración PER y Ev/EBITDA a la que esta cotizando la empresa este año, y por otro la valoración PER que hemos utilizado para estimar su valor a 5 años. La primera nos dice si esta cara o barata según la calidad del negocio vista anteriormente, y la segunda nos permite comparar valoraciones entre las empresas. Cuanto mayor sea el múltiplo que hemos utilizar, el riesgo aumenta en caso de fallar la estimación de crecimiento.
4- Riesgos: como habéis podido ver, ahora en cada tesis extensa añadimos una sección de métricas a monitorizar. Pues bien son esas las que metemos en esta sección para tenerlas siempre presente y ver los riesgos a los que se enfrenta cada empresa.
Pesos, tamaño de la empresa y su beta
5- Pesos, tamaño empresa y su beta: básicamente establecemos el peso que tiene la compañía, el sector y el sub-sector en la cartera, añadimos su tamaño para saber si estamos en una empresa pequeña, mediana o grande, y por último su beta, que nos ofrecerá un visión de la volatilidad de la acción.
Ajuste de pesos. Decisión de compra y venta
Todas las métricas mencionadas mostradas en una misma plantilla nos ofrece una comparativa clave entre las diferentes empresas. Nos permite ver los dos mundos de nuestro método, por una lado su valoración, si esta cara o barata y que rentabilidad nos ofrece, y por otro lado su calidad.
Con esos datos objetivos, y por supuesto con nuestra opinión subjetiva, análisis del negocio y nuestro nivel de confianza en las empresas, tomamos las decisiones de compra o venta de las acciones cada semana.
Métricas de la “Acción Quality Value”
Además, tenemos una fila que nos permite ver las métricas medias de nuestras empresas. Como hemos dicho en alguna ocasión, nosotros vemos toda la cartera como una sola acción, como una sola empresa con varios departamentos que trabajan en una misma dirección.
Os vamos a compartir la plantilla con las acciones que componen actualmente la cartera Quality Value para que podáis hacer un seguimiento mayor de nuestro portfolio, pero vosotros podréis ajustarla a la vuestra y podréis sacar las métricas de vuestra “acción”.
Las métricas de la “acción Quality Value” son las siguientes:
Creciendo las ventas de media un 18,9%
Creciendo el beneficio por acción de media un 23,8%
PER 16,5x
Ev/EBITDA 8,87x
Dividendo 0,1%
ROE 21%,5
ROCE 33,3%
Margen EBITDA 23,6%
Margen EBIT 17,1%
Capex/Sales 4,5%
Deuda neta / EBITDA 0,03x
Directiva con un 25% de las acciones
Por último, os dejamos el enlace de descarga de la plantilla solo para suscriptores: