🏆Las 10 mejores acciones de 2025.
🎧 Stock Wrapped 2025: descubre las mejores acciones.
⏱️ Lectura rápida de ~2–3 minutos
🎙️ El “Wrapped” de acciones (edición 2025)
Para cerrar el año, me apetecía usar un formato tipo Spotify Wrapped para hacer una recopilación “antes de que acabe la canción” pero aplicada a bolsa e inversión. ¿Qué es lo que más ha sonado en mercados? ¿Qué ha funcionado mejor… y por qué?
El domingo pasado repasamos los mejores fondos de inversión de 2025.
(Click aquí para revisar el último informe de fondos correcto)
Hoy quiero mostraros el Top 10 de acciones en tres bloques: EE. UU., Europa y una selección global. La idea no es solo listar ganadores, sino entender qué sectores han tirado del carro y qué patrones se repiten detrás de esas rentabilidades.
Para cerrar, compartiré mi lectura personal del año y mi visión para 2026, incluyendo cómo me estoy posicionando.
Os dejo con el Stock Wrapped 2025. Espero que os guste.
1) El “Top Genero” del año:
🎛️ AI Infra + Metales + Re-rating europeo
Si 2025 fuese Spotify, el género dominante no sería “IA” en abstracto.
Sería IA con infraestructura (memoria/almacenamiento y equipamiento de semiconductores), y los sectores de metales y defensa europea.
🇺🇸 Qué ha funcionado en EE. UU. (y por qué)
🔌 “AI, pero con cables”: el top del S&P 500 está liderado por memoria/almacenamiento.
Centros de datos, demanda de NAND/DRAM, etc. estos negocios —muy sensibles al ciclo y a márgenes— tienden a moverse en modo turbo.
🔥 Risk-on selectivo: además de hardware, 2025 premió nombres de beta alta (más sensibilidad al sentimiento/actividad) y software/data con momentum, donde cada mejora de expectativas se traduce en re-rating.
🇪🇺 Qué ha funcionado en Europa (y por qué)
⛏️ Metales/minería: el FTSE 100 tuvo un 2025 muy “real assets”: metales y mineras arriba, amplificando el movimiento de los precios del oro/plata.
🏦🛡️ Re-rating: banca y defensa/industriales aparecen con fuerza entre los mejores del año.
En Europa, 2025 fue mucho de “lo barato que deja de estar barato” + catalizadores macro/geopolíticos.
2) 🇺🇸 Top 10 acciones 2025 — EE. UU. (S&P 500, YTD)
Fuente: Slickcharts (S&P 500 component YTD returns; cálculo a cierre 22/12/2025).
📌 Insight Wrapped: 4 de las 5 primeras del S&P 500 son memoria/almacenamiento (SNDK, WDC, MU, STX).
3) 🇪🇺 Top 10 acciones 2025 — Europa (FTSE 100, total return)
Fuente: MoneyWeek (datos AJ Bell/ShareScope; hasta 01/12/2025; total return).
📌 Insight Wrapped: Europa en 2025: metales, bancos y defensa/industriales “on repeat”.
4) 🌍 Playlist global 2025 — 10 “hits” que definieron el año
Esto no es un “ranking mundial oficial”, sino una playlist con los movimientos más icónicos del año combinando líderes USA/Europa y ganadores globales destacados en prensa financiera.
5) ✅ Los 4 patrones que se repiten en los ganadores de 2025
“Picos y palas” de la IA (memoria/almacenamiento + equipos semis).
Metales/minería: el rally de metales preciosos puso a muchas mineras en modo “amplificador”.
Defensa europea: catalizador geopolítico + presupuestos = visibilidad y múltiplos al alza.
Re-rating financiero en Europa: bancos liderando YTD en Europa (con movimientos sectoriales muy potentes) y varias entidades entre las mejores del FTSE 100.
6) Mi opinión personal
IA: el gran ganador… y el riesgo del “flywheel”
Como habéis podido ver, lo que mejor ha funcionado —con diferencia— han sido las acciones donde se ha impuesto la narrativa de que la IA les va a beneficiar sí o sí.
La inversión ha sido masiva, y eso ha creado un círculo virtuoso (“flywheel”) entre los principales jugadores: a más gasto, más expectativas; a más expectativas, más capital; y ese capital vuelve a alimentar el gasto.
Mi visión sobre este círculo (y por qué puede pasar de virtuoso a vicioso más rápido de lo que parece) está muy alineada con muchos gestores Quality Value a nivel global.
El mercado interpreta el gasto masivo como señal de oportunidad ilimitada (“esto va a ser enorme; hay que estar dentro cueste lo que cueste”).
Históricamente, ese tipo de narrativa suele aparecer justo cuando el sector entra en la fase de sobreinversión: cuando cada dólar adicional invertido empieza a reducir el retorno marginal en lugar de aumentarlo.
La IA ha venido para quedarse; de eso no hay duda.
Pero el capital exige rentabilidad, y cuanto más capital se concentra en un mismo “saco”, más difícil es que la rentabilidad crezca en proporción.
Además, las valoraciones se elevan hasta niveles que descuentan crecimientos muy altos durante mucho tiempo.
En el momento en que el mercado perciba que ese crecimiento no “da para tanto”, la burbuja se desinflará. No sé cuándo ocurrirá, pero sí creo que ocurrirá: la magnitud del dinero invertido es extremadamente difícil de rentabilizar a las expectativas actuales.
Cuando eso pase, el flujo de dinero se moverá.
La IA no es solo una narrativa: es un motor de productividad. Una herramienta que mejora eficiencia y que terminará afectando a muchos sectores.
En mi opinión, parte del capital rotará hacia industrias donde hoy se ve la IA como amenaza, pero donde puede actuar como palanca de productividad: mejores márgenes, mejor propuesta de valor y, en algunos casos, más demanda gracias a nuevos productos o servicios. Si las empresas, gracias a la IA, mejoran sus productos y reducen costes (y precios), la demanda puede sorprender al alza.
Los otros 3 sectores ganadores: metales/minería, financiero y defensa
Los otros tres grandes sectores ganadores del año han sido metales/minería, financiero y defensa.
Honestamente, no soy un experto en estos sectores y hoy no tengo la capacidad de distinguir con precisión una empresa buena de una mala dentro de cada uno.
Y aquí aplico una regla muy simple: amplía tu círculo de competencia, pero no inviertas fuera de él. Porque si lo haces y vienen mal dadas, no sabrás qué hacer… y eso es de lo peor que le puede pasar a un inversor.
Una alternativa razonable para conseguir exposición sin tener que seleccionar compañías es invertir vía ETFs.
Eso es lo que hice en defensa: a comienzos de año entré a través del HANetf ICAV – Future of Defence UCITS (Acc.) (NATO). Mi tesis era geo-estratégica: en EE. UU. y principalmente en Europa se iban a elevar los presupuestos de defensa de los miembros de la OTAN. Y así fue, con el impulso hacia un gasto mínimo del 5% del PIB. El ETF se revalorizó más de un 30% y aproveché para vender, porque en mi opinión la valoración agregada ya empezaba a ser exigente.
Mi visión 2026: Europa, small caps y cómo estoy posicionando la cartera
De cara a 2026, mi visión está reflejada en mi cartera: estoy más posicionado en Europa y en empresas pequeñas, donde veo mejores precios.
Actualmente, la media de mis 11 compañías cotiza por debajo de PER 10.
La cartera la forman 11 acciones: empresas donde creo que la IA puede ser un catalizador (aunque el mercado aún no lo esté poniendo en precio) y que podrían tener su año en 2026.
Pero, sobre todo, son pequeñas compañías de calidad cotizando a múltiplos bajos, ignoradas por el mercado, con catalizadores potenciales en los próximos meses; o empresas de calidad cotizando muy por debajo de sus múltiplos históricos por problemas temporales.
Si quieres el contexto completo, te recomiendo leer mi última actualización de cartera, donde explico con más detalle la situación del mercado, mi visión sobre lo anterior y el desglose de mis posiciones y cómo me estoy posicionando ante un posible punto de inflexión en la narrativa de la IA:
✅ En 2026 vamos a dar un salto como comunidad.
El próximo domingo publicaré un artículo especial para contaros varias mejoras que vamos a aplicar durante el año. La idea no es “hacer más por hacer más”, sino hacerlo mejor: estamos construyendo una de las comunidades Quality Value más grandes de habla hispana y eso cambia el juego.
Cuanto más grande y sólida es la comunidad, más puertas se abren: más entrevistas, mejores invitados, más ideas compartidas y, en definitiva, una comunidad más útil para todos. Más aprendizaje, más debate, más contexto y más oportunidades para invertir con criterio.
De hecho, en ese artículo os anunciaré una entrevista que ya he realizado con la directiva de una empresa que factura miles de millones y que la comunidad conoce muy bien, y también compartiré un informe de IA especialmente potente sobre los impactos que se esperan el próximo año. Dos ejemplos claros de lo que significa “mejor”, no necesariamente “más”.
Sin más, feliz año nuevo. Nos vemos el próximo domingo.
💬 Preguntas para comentarios (quiero leerte)
1) ¿Qué acción te ha sorprendido más en 2025 y por qué?
(Para bien o para mal: re-rating inesperado, giro de narrativa, turnaround, etc.)
2) ¿Qué sectores o acciones crees que serán las ganadoras de 2026?
Si puedes, dime 2–3 sectores y 3–5 tickers (y el motivo en una línea: valoración, ciclo, catalizador, calidad, etc.).
3) Si tuviera que analizar 3 acciones a fondo (negocio, tesis, riesgos, valoración), ¿cuáles eliges?
Déjame los tickers y qué te gustaría que mirase (márgenes, moat, deuda, competencia, etc.).
1) ¿Qué acción te ha sorprendido más en 2025 y por qué?
TESLA: Da igual lo que le pase y que tantas cosas se retrasen o salgan mal. La acción sube. No lo comprendo, pero sucede
2) ¿Qué sectores o acciones crees que serán las ganadoras de 2026?
Estoy de acuerdo contigo que serán aquellas que puedan aplicar la IA.
Tikers: 3SBio biotecnología China. Empresas de seguros europeas y de EEUU. Mineras de cobre.
3) Si tuviera que analizar 3 acciones a fondo (negocio, tesis, riesgos, valoración), ¿cuáles eliges?
Primera : Palantir , no hay empresa que me intrige más
Segunda: CACI Caci Internacional
Tercera: GILT Gillat Satellite.