📈 Actualización Cartera Quality Value
📈 Actualización Cartera Quality Value
🚨 5 nuevas acciones entran en el portfolio!
🗓️ Indice Actualización Cartera Personal
📝 Comentarios personales sobre Julio-Agosto de 2024. (GRATIS)
✅ Resumen de las 5 posiciones que entran en la cartera. (GRATIS)
💼 Las 3 Carteras de Quality Value. (GRATIS)
💰Movimientos realizados en la cartera personal: ($)
Desvelamos las 5 nuevas posiciones
Desvelamos las 2 acciones que hemos vendido totalmente 🔴
Incrementos y reducciones realizadas.
📊 Estado actual de la cartera: ($)
Pesos de cada empresa, sectores y tipo de inversión.
Pesos de territorios y divisas.
1- 📝 Comentarios personales sobre Julio-Agosto de 2024.
La creencia en que la filosofía de comprar empresas de calidad (Quality) infravalorados (Value) es ganadora, no esta basada en opiniones, sino que está cimentada en datos objetivos, en hechos a lo largo de la historía que han demostrado que comprar buenos negocios a buenos precios ofrecen buenas rentabilidades.
✅ Pregunta de un usuario: ¿Y como podemos comprar buenos negocios y además baratos?
👉 Respuesta Quality Value: Cuando esos negocios estén pasando por problemas temporales.
Cuanto esto suceda, la mayoría de las personas pensarán que es el fin de la empresa, que el problema es permanente, que el pasado fue algo bonito y que ya desapareció, y que los problemas presentes no harán que incrementarse en el futuro.
Cuando esto suceda, si esa empresa cotiza en bolsa, su capitalización es pequeña o mediana y además cotiza fuera de EEUU, el precio de la acción caerá a niveles mínimos, valoraran la empresa como un mal negocio que está en declive.
Y es aquí, donde aparecen las oportunidades. Si hemos hecho el trabajo antes, conocemos la empresa, como funciona el sector, su directiva, etc. seremos más capaces para discernir si estamos ante un problema temporal o no. Y si estamos ante un problema temporal, estaremos ante una oportunidad única que nos puede permitir multiplicar por varias veces nuestro capital.
Warren Buffet se ha convertido en uno de los mejores inversores de toda la historía precisamente siguiendo esta filosofía. Es decir comprando negocios de calidad y además baratos, gracias a que estaban pasando por problemas temporales. Tenemos los ejemplos míticos de Coca Cola o el más reciente en 2016 cuando Buffet compró las acciones de Apple , que aquellos años estaban pasando por problemas temporales. Desde entonces las acciones se han revalorizado más casi un +800%:
🚨¿Qué problemas temporales vemos actualmente?
Nuestra cartera personal, donde tenemos invertido literalmente todo nuestro patrimonio, esta compuesta por 18 posiciones, 16 empresas y 2 ETFs.
De las 18 posiciones, 17 están pasando por problemas temporales que los podemos englobar en uno de estos cinco:
1️⃣ Problemas sector IT, transformación digital y desarrollo software.
Para nosotros la tesis es muy sencilla, ¿crees que la demanda de servicios de desarrollo de software volverá este año, el que viene o el siguiente? ¿crees que se seguirá necesitando el servicio que ofrecen este tipo de empresa en la próxima década?. Yo personalmente soy insider del sector y lo conozco bien, por lo que creo que la demanda del servicio de desarrollo de software volverá, no se si este año o el que viene, pero volverá, y que este servicio crecerá año tras año y estará presente dentro de una década.
2️⃣ Problemas sector de atención y experiencia del cliente.
La tesis en este sector puede ser algo más compleja de predecir debido a lo impredecible que nos puede resultar la inteligencia artificial. No obstante, gracias precisamente a esa incertidumbre, actualmente las valoraciones del sector han llegado a un punto donde simplemente por balance nos compensa la inversión. Estamos ante una inversión de puro value, al más puro estilo Benjamin Graham, es decir estamos invirtiendo en empresas que si desaparecen y vendemos sus activos tangibles e intangibles, estos valen mucho más que el precio actual de las acciones.
3️⃣ Problemas sector de alimentación
Desde nuestro punto de vista estamos ante el año para invertir en este tipo de empresas. La bajada de ventas generalizada del sector creemos que es temporal, la inflación se normalizará próximos años al 2-3% y la base comparable de este año 2024 permitirá volver a los crecimientos normales del sector de ese 2-5%, inflación 2-3%, más el crecimiento que tenga cada empresas según sus ventas y lanzamiento de nuevas tiendas o productos. Si esto se produce los múltiplos, que actualmente están en mínimos, volverán a su media histórica, lo que nos proporcionará a nosotros como inversores altas rentabilidades únicamente por la vía de expansión de múltiplo. Si aún así las empresas elegidas del sector lo hacen mejor que la media, la rentabilidad podría ser aún mayor.
4️⃣ Problemas en general en el mercado de empresas de pequeña capitalización (small o micro caps).
Dentro de este problema englobaríamos varias empresas que tenemos en cartera.
La tesis es muy sencilla; las empresas pequeñas históricamente han ofrecido un mejor retorno que sus activos comparables:
Y actualmente están en mínimos de valoración, con una de las mayores brechas comparativas históricas respecto a sus indices mayores:
5️⃣ Problemas en sector de coches, baterías y cargadores eléctricos.
Por último, tenemos el problema del sector general de los coches eléctricos. Este problema, junto con el de atención y experiencia de cliente, puede ser el más difícil de predecir si es temporal o no. Por ello, nosotros hicimos un estudio exhaustivo de la situación, y tras dicho análisis de momento seguimos manteniendo 2 posiciones pequeñas en 2 empresas de cargadores eléctricos.
Si queréis ver un estudio exhaustivo sobre este sector os animamos a leer esta publicación.
2- ✅ Resumen de las 5 posiciones nuevas que entran en la cartera.
Durante estos meses de julio y agosto hemos aprovechado para invertir la liquidez que teníamos “re-comprando” nuestras propias acciones, aumentando peso en varias empresas que teníamos en cartera.
Además, hemos aprovechado para iniciar 5 nuevas posiciones; 4 empresas de calidad y 1 ETF, que actualmente están pasando por alguno de los problemas mencionados anteriormente, y que por eso nos han permitido comprarlas a precios mínimos de valoración históricos.
Este es el resumen de las 5 posiciones:
1️⃣ Situación especial:
Recibimos una OPA sobre esta empresa que teníamos en cartera, y decidimos vender por una serie de motivos que comentamos en el chat. No obstante, recientemente los hechos han cambiado y vemos muy probable que el oferente, su propio fundador, suba el precio de la OPA, ya que sino vemos difícil que se la acabe llevando.
La valoración de los brokers sobre esta empresa es un +58% del precio que cotiza actualmente 🚀.
2️⃣ ETF sectorial:
Los motivos de invertir en este ETF son:
Momentum - timing: creemos que se ha activado el catalizador.
Exposición al mercado EEUU.
Calidad del activo histórica
Valoración en mínimos históricos.
3️⃣ Empresa de calidad en mínimos valoración:
Para que veáis la calidad de la empresa que hemos comprado, estos son algunos de sus ratios:
Crecimiento de ventas medio desde hace más de 20 años superior al +10%.
Márgenes increíbles, frecuentes solo en negocios de calidad:
EBITDA del 28%
EBIT del 21%.
Margen de beneficio neto del 17% y de FCF del 13%.
% de conversión de beneficio neto a FCF del 78%
ROA del 11% y ROE del 20%
Y todo ello por solo PER 11x, valoración en mínimos que solo se había visto el año pasado y hace 10 años, en 2014.
4️⃣ 5️⃣ 2 empresas del sector de alimentación de calidad y en mínimos históricos:
Como hemos comentado anteriormente, creemos que existe un problema temporal en el sector de la alimentación provocado por la bajada de la inflación. Este hecho esta permitiendo actualmente comprar este tipo de negocios muy baratos.
Además, si compras empresas de calidad de este sector, podrás beneficiarte no solo de comprar activos baratos, sino de su calidad, lo que te permitirá expandir tu rentabilidad una vez se recuperé el sector.
A Continuación en la actualización de la cartera desvelaremos las 3 empresas que tenemos del sector, empresas de calidad y muy baratas actualmente.
3- 💼 Resumen de las 3 Carteras de Quality Value.
🥇 Cartera Quality Value - Nuestra Cartera Personal
Es la que vais a ver a continuación, es nuestro portfolio personal y donde yo mismo tengo todo mi patrimonio. Este portfolio formado por empresas pequeñas y medianas de calidad y baratas tiene como objetivo multiplicar de nuestro capital de manera exponencial en los próximos 5-10 años.
🥈 Cartera Grandes Empresas y Dividendos (Big Caps)
A diferencia de la cartera de Quality Value, aquí vas a conocer a la mayoría de las empresa, se trata de líderes en sus segmentos, y la mayoría reparte un dividendo de entre el 1-4% de rentabilidad.
🥉 Cartera ETFs Quality Value
Destinada para todos aquellos que no quieren hacer gestión activa y seleccionar acciones. Solo necesitarás 5-10 minutos al mes como máximo para gestionarla.
4- 💰Movimientos realizados en la cartera personal
🟢 Hemos iniciado nueva posición en las siguientes 5 empresas: