Muchos de los suscriptores me han preguntado en varias ocasiones:
¿Oye por qué no compartís una plantilla con la cartera personal actualizada para que podamos verla al momento, y además podréis ver vuestra estimación de los precios/valor objetivo de las acciones?
Pues bien os he escuchado, lo he hecho y hoy lo comparto con vosotros.
En concreto vamos a compartir una plantilla excel con todas las acciones que tenemos en cartera (actualmente 25 empresas), los pesos de cada una y lo más importante, el precio que yo estimo que tienen esas empresas en 2025.
Pero hay MUCHO más…👇
💣 Momentum de la acciones
Por supuesto un punto importante a la hora de balancear tu cartera es el valor que tu estimas que tiene una acción versus el precio al que esta cotizando. Por ejemplo, si una empresa A) cotiza a 5€ y estimas que su valor es de 10€, es decir el doble, probablemente aumentarás el peso en esta acción versus otra que por ejemplo B) que cotiza a 12€ y estimas que su valor es 15€.
Pero también hay hay otros aspectos clave a tener en cuenta para eficientar la gestión de tu cartera, y son los catalizadores o puntos de inflexión que podamos ver a corto-medio plazo en una empresa. Volvamos al ejemplo anterior, la acción A) cotiza con un descuento del 50%, pero no vemos un potencial catalizador en el próximo año para pueda aflorar ese valor y el mercado pueda darse cuenta de su infravaloración. En cambio, en la acción B) la diferencia entre el precio actual y su valor es menor pero hemos detectado un evento cercano que estimamos va hacer que la acción pueda subir. En este caso a lo mejor nos puede interesar más tener un peso mayor en la acción con catalizador aunque este menos infravalorada.
Ese momentum puede venir por varios eventos:
1️⃣ Que estimamos que los resultados van a ser buenos por los siguientes motivos:
Has visto que sus comparables han presentado previamente buenos resultados.
Ejemplo que tengo en la cartera: Richemont ha presentado buenos resultados en el sector de lujo y otros datos del sector también hacen prever que se esta recuperando. Yo tengo una empresa del sector de lujo que presenta resultados en breve, ¿qué hago? Darle un poco más de peso.
Estimas por tu experiencia que van a ser mejores que las expectativas del mercado.
La empresa ha realizado una adquisición buena, esta se va a ver reflejada en las cuentas y va a ser más fácil para el mercado verlo.
Ejemplo que tengo en la cartera: tengo en cartera 2 empresas que han hecho 2 adquisiciones grandes y transformadoras de la empresa. Son empresas pequeñas, el mercado aún no las ha puesto en valor porque no hay informes para poder verlo claro. La presentación de resultados de ambas puede ser un momento para que se vea más clara este impacto en las cuentas.
La empresa ha tenido problemas temporales y estimamos que va a ver un cambio de tendencia en ventas o márgenes.
Ejemplo que tengo en la cartera: tengo en cartera varias en empresas con problemas temporales. Algunas veo que puede tardar más en llegar esta recuperación por lo que les doy menos peso, pero otras creo que este año puede ser un punto de inflexión, pues he aumentado.
2️⃣ Que los insiders o la empresa están re-comprando acciones.
3️⃣ Que la valoración es tan ridícula que haya posibilidades de recibir una OPA.
Ejemplo que tengo en la cartera: Esto nos ha pasado ya con 7 empresas donde hemos recibido 7 OPAs, como comentábamos en este artículo la semana pasada.
4️⃣ Situación especial Spin-off: Que la empresa este valorando una posible spin-off o que este prevista esta spin-off, donde la mayoría de los casos se realiza para aflorar valor. O inviertas en una acción que sea una spin-off reciente. Este tipo de situaciones históricamente a 1 año vista suelen tener buenos retornos.
Ejemplo que tengo en la cartera: en octubre de 24 compramos y realizamos la tesis de Pluxee una spin-off. Desde entonces hemos conseguido una rentabilidad del +23%. También en diciembre compramos una acción que ha salido a cotizar tras una spin-off de su empresa matriz. Debido a ello actualmente está cotizando a menos de 5x FCF cuando sus comparables están al doble de valoración.
5️⃣ Situación especiales de upslisting: es decir cuando una acción para a cotizar a indice mayor, con más exposición, la fecha que se va a realizar.
Ejemplo que tengo en la cartera: en diciembre invertimos en una empresa de UK que tiene previsto pasar a cotizar al mercado principal de dicho país para mediados de 2025. Además, es una empresa de calidad que esta creciendo a doble dígito y se espera que los resultados que presenten sean buenos. En este sentido, conforme se acerque la fecha de uplisting la idea es ir subiendo peso.
6️⃣ Situación especiales de Arbitraje: en este tipo de situaciones la fecha final para la realización de la oferta final, o ya hecha la oferta cuando se estime la finalización de la operaciones es importante y determina la rentabilidad.
Ejemplo que tengo en la cartera: tenemos 3 acciones que están en situaciones de arbitraje, y cada uno de ellas tiene una fecha de finalización. Pues en base a estos tiempos, damos más peso a unas u a otras.
Pues bien, todos estos puntos están contemplados en la plantilla donde detallamos:
Las empresas que tienen más momentum.
Las fechas clave de cada una de ellas.
Si estimamos buenos resultados.
Nuestro nivel de seguridad en ellas.
Si están re-comprando acciones o los insiders están comprando.
Además de todo lo mencionado anteriormente, la plantilla también tendrá todos los pesos de la cartera que solemos compartir en las actualizaciones de cartera:
Empresas, sectores y sub-sectores.
Tipo de inversión, territorios y monedas.
Valor total de mi cartera personal.
📈 Actualización de cartera próximo miércoles 5 febrero!
Hoy publicamos ya la plantilla cartera actualizada con todo lo comentado: pesos, precios objetivo… que podréis tener acceso en cualquier momento.
Y aunque los suscriptores de pago ya saben todas acciones que hemos comprado y vendido, porque así lo comunicamos al momento por el chat:
El próximo miércoles 5 de febrero compartiremos la actualización de cartera y nos centraremos en la explicación de las compras y ventas que hemos realizado en diciembre y enero.
📝 Plantilla Cartera Quality Value.
A continuación los suscriptores de pago podrán acceder a la plantilla online con toda la información mencionada de mi cartera personal. Y lo más importante, podrán acceder a ella actualizada cuando quieran.
Esta posibilidad se une a las comunicaciones por el chat de todas las compras y ventas al momento, el haber revelado el valor personal de la cartera, y a todas las actualizaciones mensuales que hacemos explicando el estado general de la cartera y todos los movimientos realizados. Todo con el objetivo de ser lo más transparente posible con vosotros.
Sin más os dejo con el enlace a la plantilla: 👇