📈 Quality Value +56,98% sigue batiendo a sus indices de referencia.
✅ +10,76% de rentabilidad en 2024.
🗓️ Indice Actualización Cartera Personal
📈 Rendimiento de la cartera personal hasta 2024
🚀 +56,98% rentabilidad acumulada hasta hoy (2025)
✅ Explicación de las 8 compras realizadas.
💰Todos los movimientos durante el periodo.
📊 Mis 22 posiciones al descubierto. Incluye:
📝 Plantilla excel con todos los datos de la cartera.
1- 📈 Rendimiento de la cartera personal hasta 2024:
La cartera de Quality Value es mi cartera personal y donde tengo todo mi patrimonio. Este portfolio esta compuesto por acciones pequeñas principalmente, de calidad, con crecimientos e sobre todo infravaloradas. Son poco conocidas por el público general y suelen ser más volátiles. A cambio mi objetivo es multiplicar por x veces mi dinero en los próximos años. Todos los movimientos que hago los comunico al momento en el chat a toda la comunidad.
📈 Rendimiento del +10,76% en 2024:
Quality Value acabó el año 2024 con un +10,76% de rentabilidad batiendo a mi principal indice de referencia: el MSCI Europe Small-Cap que obtuvo un +6.28%
Mi cartera esta compuesta 100% por empresas pequeñas, las cuales el 87% son de regiones europeas, el 13% UK, y el 10% de EEUU. Por eso no creo conveniente compararme con el SP500 que son empresas de gran capitalización o indices de pequeñas compañías de EEUU, sino con indices de empresas pequeñas globales y en concreto de la región europea; MSCI Europe Small-Cap y el MSCI World Small Cap
🚀 En 2025 un +2,55% (9,02% anualizado), batiendo a los indices y consiguiendo una rentabilidad acumulada del +56,98% hasta la fecha:
En este 2025 (hasta 19 de marzo) mi rentabilidad es de +2,55% (9,02% anualizada) superando al MSCI World Small Caps:
Y a los indices principales de EEUU *Datos del 19 de marzo) tan deseados hasta este año:
Nasdaq -8,61%
SP500 -3,83%
👉 Es decir, mi cartera +2,55% Vs -8.6% del Nasdaq y -,3,8% del SP500.
Y esto me ha permitido tener una rentabilidad a día de hoy del +56,98%:
💣 6 OPAs en nuestra cartera en estos 3 años.
Los indices de empresas pequeñas (sobre todo europeas) han tenido un rendimiento peor que las grandes corporaciones, que son las que han preferido los inversores en estos últimos años. Esto ha provocado que las directivas de esas mismas empresas, empresas más grandes o fondos privados se hayan lanzado a comprar estas small caps de calidad.
Personalmente he recibido en mi cartera 6 OPAs hostiles, algunas nos las “quitaron” por un precio muy barato, como las italianas Sababa, SOU o la última Relatech. Y en otras recibí suculentas primas como en Majorel con un +43% o en Aluflexpack con un +78%. Además las teníamos con buenos pesos en cartera.
✅ Las OPAs pasan cuando una empresa de calidad está barata. Si he recibido 6 OPAs es que estábamos en lo cierto, teníamos en cartera acciones de calidad y baratas que 3º con más dinero han querido hacerlas suyas al 100%.
👁️ Pero ojo que creo que lo tengo ahora en cartera es igual o mejor a lo que tenía, te lo explico a continuación 👇
🏅22 posiciones actualmente: 19 empresas y 3 ETFs.
👉 Siendo sincero creo que actualmente tengo la mejor cartera de acciones que nunca he tenido desde que la cree, la más resiliente, la más diversificada y la más barata, por lo que el potencial es mayor.
Tengo 3 acciones TOP, 3 empresas de calidad, muy baratas, que las tengo desde hace ya 3 años y en las que tengo mucha confianza.
Solo las 3 empresas tienen un peso del 54%.
👉 Te voy a decir una de ellas: Newlat Food. Es la 1º tesis que compartí, e mi 1º multibagger y ha estado siempre en cartera entre las 3 primeras.
Esta acción sola me ha hecho ganar más de €15K. 🚀
En el bloque 3 de movimientos realizados daré mi opinión sobre los resultados presentados esta semana.
Luego tengo 3 ETFs, que me hacen tener exposición a un activo que quiero tener en cartera, a una región y a una industria. Me gustan los ETFs para hacer inversiones sectoriales, como las que tengo actualmente con ellos.
Las 16 acciones restantes son negocios de calidad, todos en crecimiento, unos a doble dígito, otros a un dígito, la mayoría sin deuda y los que tienen es poca, con la directiva alineada, fundadores al frente o máximos accionistas en los consejos, y todas ellas sin excepción baratas.
🙌 Estoy muy contento y emocionado de lo que tengo actualmente entre manos la verdad. Humildemente como he dicho es la mejor cartera que he tenido:
*IMPORTANTE: En el bloque 4 “📊 Mis 22 posiciones al descubierto”, todos los suscriptores de pago podrán ver al completo esta imagen y más detalles.
💰 La cartera a 20 de marzo tiene un valor de 161.377€.
Además de compartir todas mis compras y ventas al momento por el chat de la comunidad, además de compartir mis rentabilidades al detalle, además de publicar las actualizaciones mensuales explicando el estado de toda la cartera, este año con mi objetivo personal de ofreceros transparencia total he querido compartir también:
El valor que tiene mi cartera con lo invertido en cada empresa.
Plantilla excel donde puedas ver todas mis acciones, sus pesos…
Y en esa misma plantilla, el valor que tiene cada acción para mi en este 2025. Además de otras métricas relevantes, que te permitirán tener todos los datos y poder tomar tus propias decisiones.
*IMPORTANTE: En el bloque 4 “📊 Mis 22 posiciones al descubierto”, todos los suscriptores de pago podrán acceder a la plantilla.
3- ✅ Explicación de las 8 compras realizadas.
🔴 Por la parte de ventas: hemos vendido 5 empresas, una de ellas llevaban en mi cartera más de 2 años. En el punto 4 hablaré sobre todos los movimientos, explicaré los motivos que me han llevado a la venta y detallaré cual es el método que utilizo para balancear mi cartera personal.
También he deshecho las 4 posiciones que he realizado de arbitraje, 3 de las 4 me han traído muy buenos retornos a corto plazo tal. A continuación, voy a explicar cada una de ellas para que podáis ver el tipo de operaciones que hago y comparto con la comunidad por chat.
🟢 Por la parte de compras: he aprovechado para “re-comprar 3 de nuestras acciones”, aumentando su peso significativamente. Además, he comprado 6 nuevas acciones y 1 ETF con muy buen momentum.
A continuación, voy a desvelar 1 de las acciones que he comprado, voy a desvelar y explicar las 4 situaciones de arbitraje que ya he cerrado, y voy a dar algunos detalles de las 5 acciones y el 1 ETF. Vamos con ello 👇
1️⃣ Havas, una situación especial de spin-off:
Ya lo dije cuando publiqué la tesis el 15 de febrero;
Me recordaba mucho a Pluxee (desde que publicamos la tesis de Pluxee el 30 de octubre la acción se ha revalorizado un +45%…
Qué era la acción más barata…
Que esperaba buenos resultado.
Pues bien el 5 de marzo presentó resultados y la acción subió un +5%, muy poco para lo que dijeron en los resultados, sigue estando muy barata y ha comunicado una re-compra de acciones del 10% del capital, repito del 10%.
Os recomiendo ver la tesis completa aquí.
2️⃣ 4 Situaciones de arbitraje:
Las siguientes 4 operaciones que vamos a ver a continuación fueron compartidas con los suscriptores de pago por el chat para que pudieran ser activadas por lo miembros de la comunidad si así lo consideraban tras su propio análisis.
Ahora que ya las hemos realizado y cerrado, por lo que quiero desvelarlas a todos para que podáis ver que tipo de valor comparto con los suscriptores.
Corporación Alba = rentabilidad 4,38% en 1 día.
La primera de ellas tuvo lugar el 12 de diciembre. La directiva de Corporación Financiera Alba lanzó una OPA de exclusión sobre la propia empresa a un precio de 84.2€. Lo comunicó una vez cerrado el mercado. Yo me enteré de la noticia por X, y fui a mi broker a ver el precio de la acción en el mercado de Tradegate, que es un mercado disponible para transacciones fuera del horario tipo de las bolsas. Observé que la acción había subido pero no a 84,2€, sino que estaba en 80€. Es decir, un spread del 5%.
En este tipo de situaciones la acción sube más o menos dependiendo de las posibilidades que tenga de salir adelante la OPA. Por mi experiencia si es muy probable sube hasta quedar un spread del 2%, si es menos claro, se puede quedar sobre el 5-10%, y se va acercando conforme se acerque la fecha.
Con Alba analice la situación y en minutos me di cuanto que las posibilidades de que salieran eran muy altas. En la comunicación se citaba que la OPA ya contaba con el voto a favor del 94,46% del capital. Y que por tanto la oferta era para ese 5,54% restante. Y a esos accionistas le ofrecían una prima del +78% respecto al precio de ese mismo día, ofreciendo un valor al que nunca había cotizado la acción. Vamos que iban a aceptarla si o si.
Con estos datos me fui al broker compre 100 acciones a 80€ en tradegate. Al día siguiente las vendí a 83,5€, gane 350€, un 4,38%.
✅ Esta operación la compartí al momento de hacerla por el chat el día 12 de diciembre. SOLO con esta operación rentabilizar el coste de la suscripción a Quality Value
Las otras 3 situaciones especiales de arbitraje las compartí por el chat, pero además al tener más tiempo hice publicaciones en detalle que puedes ver en la sección de tesis. Son estas 3 acciones:
Learning Tech = rentabilidad 0%.
Learning Tech, empresa británica especializada en el desarrollo de soluciones digitales para la formación y el desarrollo de talento en el entorno corporativo. La firma de inversiones General Atlantic, ofreció 100 pence por acción, una prima del 75%. Finalmente ha salido adelante a ese precio, pero durante estos dos meses hemos experimentado fuertes bajadas y subidas, ya que comunicaron una fuerte afectación del negocio en EEUU por cambios regulatorios. Esto podía provocar la retirada o bajada del precio de la oferta, por lo que decidí vender prácticamente al mismo precio que compramos. Si no hubiera vendido hubiera ganado, pero con la información que tenía en ese momento la venta desde mi opinión fue buena.
Renewi = 6,2% en 2 meses.
Esta nos fue bastante mejor, aunque se alargo más de lo previsto. En diciembre comunicaron la intención de la oferta, esta tenía que ser formal en Enero. Finalmente se retraso 2 veces el periodo, pero acabo realizándose la oferta en Febrero. Yo creía que iba a salir por los motivos que explique en la publicación, por eso las bajadas tras las la ampliación del plazo, las aproveche para ampliar y mejorar la rentabilidad.
Direct Line = 9,7% en 1 mes = 203% anualizada.
Y esta fue la mejor operación, básicamente porqué era más compleja. Mientras que las anteriores la oferta era en cash únicamente, en esta era en cash, dividendo y acciones de la empresa que la compraba, que también cotizaba en bolsa; Aviva. Por eso, si el precio de las acciones de la empresa oferente subían, el valor de las acciones de Direct también lo hacían. Igual que en Renewi hubo un periodo de ampliación de la oferta formal que finalmente también se realizó. La acción subió, pero debido a que estamos hablando de una adquisición más grande que debe pasar un proceso regulatorio mayor, la acción dejo spread aún del 5-7%. Lo curioso fue que las acciones de la empresa oferente Aviva subieron por buenos resultados y subidas de precio de analistas, y por ende también lo hicieron las acciones de Direct también. Esto nos permitió vender casi al precio de la oferta, faltando aún que se apruebe, (cosa que yo creo que pasará), pero sobre todo faltando un par de meses para cerrarse la operación, con lo que eso supone como coste de oportunidad.
3️⃣ 3 empresas de UK 🇬🇧:
El otro día en el boletín semanal compartí el siguiente gráfico:
Y como ya expliqué cuando publiqué en Octubre de 2024 la actualización de ETFs, UK era y sigue siendo un mercado infravalorado. Está cotizando a 11x PER de este año 2025, cuando su media histórica es de 13x y cuando tenemos otros indices como el Francia a 15x o EEUU a 22x.
Este año ya se ha notado esa diferencia de valoración en el indice FTS 100, que recoge las 100 empresas más grandes de UK. Este indice ha superado hasta la fecha (17 de marzo) al SP500 en +11.2% y +14,2% al Nasdaq:
Pero, como siempre las empresas pequeñas van rezagas, primero suben las grandes y luego las pequeñas, o eso dice la historía.
Por eso actualmente veo muchas oportunidades en UK, y por eso he invertido recientemente en 3 empresas pequeñas de UK de calidad y muy baratas.
Una de ellas cotizando a menos de 6.3x FCF, otra a menos de 8,2 FCF y la otra además de ser una empresa de calidad es una situación especial de upslisting, pues va a empezar a cotizar en el principal mercado de UK en la segunda mitad del año.
👇 En el bloque 4 siguiente, los suscriptores de pago verán que 3 empresas son.
4️⃣ 2 empresas sector IT:
La semana pasada compartí un informe detallado sobre el sector de IT que os recomiendo encarecidamente leer si eres inversor en alguna empresa de la industria.
Pues bien de las 9 empresas que analizamos y que podéis ver en la imagen de abajo, en 1 de ellas hemos invertido recientemente y hoy la vamos a desvelar.
Además, también he invertido en otra empresa que no está en este grupo, pero donde veo un potencial enorme, solo deciros que esta creciendo este año al +6% y está menos de PER 8x.
💶 Podría decir que es la acción más barata del sector que tengo en la cartera. Ahora la desvelaré 👇
5️⃣ ETF con un componente macro-económico y geoestratégico:
Por último, he realizado una apuesta con un componente un poco geoestratégico. No es especialmente mi estilo, ya sabéis que yo invierto en pequeños negocios, pero creo que este ETF complementa muy bien mi cartera y en general creo que la de cualquiera. Hoy voy a desvelar cual es y la próxima semana cuando comparta la actualización de ETFs lo explicaré en detalle.
4- 💰Movimientos realizados en la cartera personal
En este bloque desvelaremos todas las compras de nuevas empresas realizadas, así como las ventas que he hecho. Posteriormente en el bloque 5 veremos las 22 posiciones y tendréis acceso a la plantilla con todos los datos de la cartera.
Vamos con ello 👇
🟢 He iniciado nueva posición en las siguientes 5 empresas y 1 ETF: