Boletín semanal: Compra de un compounder italiano | Cartera de Septiembre

Reflexión sobre el estado actual de mercado y nuestra filosofía de inversión

oct 16, 2023

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Esta semana hemos publicado la actualización de nuestra cartera, en ella desvelamos las 5 empresas que hemos incrementado y la nueva compañía donde hemos iniciado nueva posición.

Se trata de una empresa italiana que desde 2002 cuando a salió a cotizar no ha parado de componer valor, creciendo todos los años sin excepción, siendo su peor año en 2009 con un crecimiento “solo” del 3%. Y todo ello a PER 16x.

En la publicación desvelaremos cual es y veremos los detalles que nos han llevado a su compra.

Por último antes de entrar en detalle al boletín, nos gustaría compartir la siguiente reflexión;

Nuestra filosofía se centra en comprar pocas empresas de calidad (Quality) a buenos precios (Value) y mantenerlas en el tiempo 3-5 o incluso decadas, siempre y cuando sus fundamentales sigan igual que cuando las compramos.
Al encontrar pocas empresas que cumplan nuestros criterios, estamos concentrados en 15 empresas, donde el TOP3 representa el 50% y el TOP 6 el 72%.
Estas 6 empresas (excepto Teleperformance que entro este año al OPARNOS Majorel que estaba TOP 3) llevan con nosotros desde 2021/22 cuando creamos la cartera.
Aparte de estas 6 compañías, tenemos otras 9 empresas que denominamos categoría 2 y 3 (lo explicamos más adelante en la actualización), donde puede haber más rotación, aún así 5 de las 9, es decir el 55% están en cartera desde 2021/22 con el inicio del portfolio.
En relación al momento de mercado, actualmente estamos al 100% invertidos.
Sinceramente no sabemos si seguirá cayendo o no, pero es que a estos precios no podemos resistirnos a comprar más, sobre todo nuestras empresas, donde vemos un riesgo recompensa muy positivo para los próximos 3 años. Si sigue bajando, aumentaremos cada vez que nos entre capital, ajustaremos pesos según las empresas que más caigan y si las caídas son muy grandes nos apalancaremos.
Puedes leer más sobre nuestra filosofía de inversión en este articulo gratuito.

Por lo demás en el boletín de esta semana os compartiremos:

Resultados de empresas: empieza los resultados del Q3 con los bancos de EEUU.
Principales noticias de la semana: IPC de EEUU
Ideas de inversión: Screener de empresas de calidad
Vídeo de la semana: Mini-tesis de inversión de NEWLAT FOODS!
Gráfico de la semana: crecimiento de la clase media.

Muchas gracias por vuestro apoyo y buena semana inversora!